主要结论：
􀁺  二季度当季GDP  同比增速为10.2%左右，比一季度回落0.4  个百分点，基本符合我们此前10.3%的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在外需出现一定程度放缓的背景下，二季度经济数据中仍不乏亮点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面，二季度消费实际增长比一季度提高1.3  个百分点，其中6  月社会消费品零售总额名义增长23%，剔除价格因素后当月的实际增速达到15.9%，达到近几年的最高水平。另一方
面，6  月份工业生产、消费以及城镇固定资产投资的增长好于市场此前的预期。我们认为除去外需以外的其他经济增长指标都处于良性发展的趋势中，下半年GDP  增速可能会超出2  季度。
􀁺  6月CPI  同比增长7.1%，CPI  回落的主要原因是缘于翘尾因素降低和食品价格环比增速为负。展望2008  年三季度的物价走势，食品价格回落进一步将促使CPI  同比继续回落。这将给管理层理顺资源价格提供空间。
我们认为：如果成品油价格继续上调并且国际原油价格大幅回落，则下半年石化行业将迎来绝佳的投资机会。
􀁺  市场运行趋势上，地产、煤炭、金融等权重板块的走弱使得市场情绪出现了较大幅度的下降，系统性风险重现市场，但是值得关注的是：在中报业绩浪之下，业绩超预期增长的中小市值上市公司仍具有较强抵御系统性风险的能力。本周策略报告还自下而上梳理了具备高成长属性的中小市值上市公司，供投资者参考。
􀁺  在行业配置上，建议投资者短期重点关注机构资金净流入最为明显且外部环境正在发生重大变化的石化板块，基本面与股价走势出现明显背离的电子元器件板块和家用电器板块。