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以史为鉴,转债或进入“向平价要收益”阶段 上周A股走出独立于海外的上涨行情,带动转债上涨,中证转债指数全周上涨0.99%。受炒作券数量增加影响,市场整体转股溢价率水平有所上...[详细] |
2022-05-22 分享者:rya****me 作者:董德志 评级: 页数:13 页 |
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我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债(私募EB)项目情况,对私募可交换债项目做基本要素跟踪,私募发行条款发行过程可能有更改,请以最终募集说明书为准,发行进度请与相关...[详细] |
2022-05-22 分享者:ka***a 作者:董德志 评级: 页数:6 页 |
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下周(5月23日至5月27日)资金面关注因素: (1)逆回购到期500亿; (2)政府债净缴款1811亿,低于本周政府债净缴款(3079亿); (3)同业存单到期5...[详细] |
2022-05-22 分享者:萨**熊 作者:谭逸鸣 评级: 页数:13 页 |
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本周房贷利率下限的下调以及5年期LPR单独调降15BP,使得市场担忧对于地产的放松政策对于长端利率带来冲击,在流动性持续宽松的状态下,长端利率仍然维持震荡格局,期限利差进一步走...[详细] |
2022-05-22 分享者:ri***a 作者:李一爽 评级: 页数:11 页 |
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本篇报告为利差系列的补充,主要对非公开发行、可续期非金融类信用债(分城投、产业债)、商业银行债等品种利差进行周度跟踪。 非公开发行、可续期非金融类信用债 自2021年来...[详细] |
2022-05-22 分享者:fenf******ing 作者:谭逸鸣 评级: 页数:22 页 |
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1、长债收益率具有下行的动力 利率债与信用债之间存在比价效应。当利率债收益率下行到一定程度后,信用品便形成了比价优势,这会推动信用品收益率的下行;反之当信用品收益率大幅下行...[详细] |
2022-05-22 分享者:caoh******ian 作者:张旭,危玮肖 评级: 页数:7 页 |
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此次财政部挂网隐债问责与2017-2018年有何区别? 对比分析,两者在披露部门、问责起因、问责力度、问责时效和问责要求等五个方面存在显著差异。 虽然都是为了遏制违法违...[详细] |
2022-05-22 分享者:yw***1 作者:孙彬彬,孟万林 评级: 页数:25 页 |
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话题1:短期看节奏,长期看趋势(以及趋势行情下不同行业表现复盘) 短期来看,警惕急涨后技术性调整可能。而降息落地前后股市表现均不差,可能表明“后降息时代”的中期反转趋势开始...[详细] |
2022-05-22 分享者:w**b 作者:孙彬彬 评级: 页数:11 页 |
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城投债利差:各等级利差均下行 2022年05月20日,城投整体利差为144.05bp,较2022年05月13日下行3.35bp。 分评级来看:AAA、AA+、AA主体利...[详细] |
2022-05-22 分享者:ava****ta 作者:谭逸鸣 评级: 页数:15 页 |
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一级市场:发行及净融资规模回升 本周,非金融企业信用债单周发行规模1532亿元,较上周增加833亿元;净融资规模-348亿元,较上周增加113亿元。城投债发行规模572亿元...[详细] |
2022-05-22 分享者:sf***f 作者:谭逸鸣 评级: 页数:14 页 |
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本周国内外债市重要事件:4月经济数据普降,5年期LPR调降 5月17日中华人民共和国财政部发布《2022年4月财政收支情况》,1-4月财政收同比有所下降,财政支出有所上升;...[详细] |
2022-05-22 分享者:1009******ltx 作者:陈曦 评级: 页数:10 页 |
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■土拍规则进一步放松,取消配建要求、取消“竞自持”,提高地块利润空间。拿地前,重庆延续限马甲、严控购地资金来源、保证金比例20%等规则基本不变,但取消了配建自持租赁住宅的要求,...[详细] |
2022-05-22 分享者:iris******ing 作者:池光胜,高文君 评级: 页数:7 页 |
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本周核心观点 信用债市场回顾 信用债牛市行情持续,各期限下表现最强的均是城投债。本周信用债收益率继续跟随国开债大幅下行,具体:1)信用债收益率下行幅度多数大于利率债,信...[详细] |
2022-05-22 分享者:can****13 作者:刘璐,张君瑞,郑子辰 评级: 页数:24 页 |
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货币市场:税期叠加政府债集中缴款,周四资金利率一度有所上行,但周五再度转松,隔夜利率中枢仍维持在1.4%下方。周一央行等额续作MLF,但利率维持在2.85%,随后几日资金面仍维...[详细] |
2022-05-22 分享者:chu****zi 作者:李一爽,周俚君 评级: 页数:11 页 |
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经济基本面 生产恢复,需求低迷。本周新增确诊延续回落,拥堵指数恢复新高,经济趋势和扩散指数触底回升。生产指标普遍修复,高炉与涤纶长丝开工率底部回升,钢材成交持续上行。但是需...[详细] |
2022-05-22 分享者:zha****ng 作者:刘璐 评级: 页数:27 页 |
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行业整体 产业债利差整体下行。5月20日,产业债整体行业利差为39.74bp,与5月13日相比,下行1.55bp。分评级来看,AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为28...[详细] |
2022-05-22 分享者:cas****ho 作者:孙彬彬,孟万林 评级: 页数:8 页 |
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城投股权投资规模持续增长,2021年增速有所回落。2016-2021年末,全国发债城投股权投资规模由2.98万亿元快速增加至7.55万亿元,占总资产比重由4.97%增加至6.5...[详细] |
2022-05-22 分享者:jaso******004 作者:叶凡 评级: 页数:16 页 |
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4月以来流动性持续处于较为宽松状态,而到5月之后,宽松的流动性环境并未改变,甚至更加宽松,即使政府债券放量也并未改变此格局。4月以来R007持续基本上在1.5%-1.7%区间内...[详细] |
2022-05-22 分享者:q36****91 作者:杨业伟 评级: 页数:15 页 |
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5年期LPR下调,地产类转债或受益 本周(5.16-5.20)转债市场表现较好,个券涨多跌少,市场成交活跃,绝对价格受益于正股上涨而上行,转股溢价率因平价上行有所下降,市...[详细] |
2022-05-22 分享者:xl***t 作者:陈曦 评级: 页数:16 页 |
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银行间市场 本周银行间市场1期资产支持证券公开发行,规模55亿元;有3期资产支持票据公开发行,规模62.98亿元。 下周有1期银行间市场资产支持证券公开发行,1期资产支...[详细] |
2022-05-22 分享者:xia****lf 作者:孙彬彬,孟万林 评级: 页数:13 页 |
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