债券研究-慧博投研资讯

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远东资信-过渡期结束，企业债新规及运行观察-231207

　　2023年10月20日，中国证监会发布《关于企业债券过渡期后转常规有关工作安排的公告》，明确企业债券过渡期结束。同日，中国证监会发布实施《公司债券发行与交易管理办法》和《公开发...[详细]

2023-12-08 分享者：lap****37 作者：曹晓婧评级：页数：17 页

西南证券-复盘中央经济工作会议前后利率走势-231208

　　适应新常态，转方式调结构（2013-2015）　　针对2014-2016年经济工作目标，央行维持稳健的货币政策和积极的财政政策。货币政策方面，央行一方面通过降准降息等传统货币...[详细]

2023-12-08 分享者：vm1****10 作者：杨杰峰评级：页数：15 页

华安证券-11月哪些城投商票持续逾期？-231208

　　哪些城投商票持续逾期？　　2023年11月，41家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额3.30亿元。根据上海票交所12月7日公布名单，11月共2340家主体出现承兑人逾期现...[详细]

2023-12-08 分享者：1882******889 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：9 页

信达证券-12月流动性展望：货币政策框架的新范式-231208

　　根据央行10月资产负债表，10月末超储率环比下降0.3pct至1.1%，低于往年同期均值约0.1pct，也略低于我们此前的预期，主要是政府债券集中发行之下政府存款增幅显著高于季...[详细]

2023-12-08 分享者：sj***1 作者：李一爽评级：页数：18 页

天风证券-穆迪下调中国主权评级分析：中国主权评级调整怎么看？-231208

　　根据2011年以来的情况，下调评级或展望后t+30维度10年国债利率以下行为主、t+90维度10年国债利率以上行为主。　　下调评级或展望对企业境外发债规模的影响也并不显著，2...[详细]

2023-12-08 分享者：最近***3 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：12 页

光大证券-信用债月度观察（2023.11）：发行量环比增加，信用利差整体收窄-231207

　　1、信用债发行与到期　　整体来看，截至2023年11月末，我国存量信用债余额为27.4万亿元。2023年11月1日至11月30日，信用债共发行9912.69亿元，月环比增长1...[详细]

2023-12-08 分享者：wang******888 作者：张旭评级：页数：16 页

华安证券-国内经济会议分析入门手册-231207

　　我国的重大会议有哪些？　　临近年末，债市对于政策面的博弈逐步加强，本文借此机会对我国的各类重要会议进行复盘并梳理。在各种规范性文件的指引下，可大致将我国的重要会议划分为三类：...[详细]

2023-12-08 分享者：ycg****cg 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：27 页

安信证券-11月城投整合跟踪：整合节奏小幅加快，21家主体完成新设-231207

　　2023年11月城投整合的四个特征。　　（1）城投整合节奏小幅加快。2023年11月共发生城投整合事件39起，较10月（35起）小幅增加，整体处于历史较活跃水平。城投融资监管...[详细]

2023-12-07 分享者：jia****16 作者：池光胜评级：页数：13 页

长城证券-2024年利率债市场展望：顺应周期乘风破浪-231206

　　2023年是宏观经济的大年。今年以来，部分市场机构都对宏观环境面产生了误判，这种误判既体现在国际经济基本面，又体现在国内经济基本面。国际的误判来自于在美联储的不断加息下，市场认...[详细]

2023-12-07 分享者：lead******rve 作者：李相龙评级：页数：17 页

国开证券-2024年利率债投资策略报告：稳增长与货币政策定力的平衡-231204

　　2024年经济修复仍是缓慢、渐进式的。对基本面而言，目前被动去库存的态势较为明显，至于何时被动去库存结束，目前相关迹象尚不明显，因此2024年逆周期调节政策仍然需要进一步发力。...[详细]

2023-12-07 分享者：popa******320 作者：岳安时评级：页数：21 页

丝路海洋-普洛斯中国控股有限公司：悬崖勒马or坠入深渊-231205

　　自年初以来，普洛斯存续债的信用利差持续走扩，其偿债能力引发市场关注。物流园出租率显著下降引发的租金收入边际下滑、对非并表基金收取管理费的依赖度提升但收入有所下降、冷链与数据业务...[详细]

2023-12-07 分享者：sal****dp 作者：评级：页数：18 页

华安证券-哪些主体是市场化经营主体？（12月第二周）-231207

　　21家发行人明确为市场化经营主体　　截止2023年12月6日，基于对公开发行城投债券募集说明书的梳理，累计发现27只债券募集说明书中阐明公司为市场化经营主体，涉及发行人21家...[详细]

2023-12-07 分享者：微笑***1 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：6 页

华安证券-银行地方志（十三）：福建区域性银行全景图-231207

　　区域透视——福建省的五个方面　　福建省地处中国东南沿海，省会福州。处于中国东南沿海，北界浙江，西邻江西，西南与广东相接，连东海、南海而通太平洋。数字经济、海洋经济、绿色经济、...[详细]

2023-12-07 分享者：d**0 作者：颜子琦评级：页数：28 页

信达证券-十二月转债策略与建议关注个券：谨慎乐观的仓位水平下建议回到哑铃型行业配置-231206

　　11月十大转债组合整体跑输指数，对冲子策略负超额明显。11月中证转债指数受到权益市场波动影响更大，指数走势先上后下，11月合计下跌1.01%。我们的十一月十大转债组合月度绝对收...[详细]

2023-12-06 分享者：h**y 作者：李一爽评级：页数：14 页

平安证券-2023年12月固收月报：观望并等待确定性-231206

　　美暂停加息支持资产表现，国内演绎结构性“资产荒”。经历夏季消费热潮以后，美国消费数据环比呈现负增长，美联储引导市场接受加息终点。由于流动性预期改善，资产整体表现强劲，避险资产普...[详细]

2023-12-06 分享者：qdv****dv 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：28 页

中诚信国际-云南省发债平台企业2023年三季报分析：短期流动性持续承压，债务化解路漫漫-231206

　　摘要　　2023年以来，云南省经济运行保持平稳，但固定资产投资同比有所下降；全省土地市场持续低迷，土地出让收入仍有所下滑；经济和财政增长承压。云南省平台企业债务规模持续增长，...[详细]

2023-12-06 分享者：car****68 作者：黄应裴，欧阳守红评级：页数：22 页

民生证券-利率专题：偏紧的资金，走弱的存单-231206

　　展望12月，资金面扰动怎么看？央行将如何应对？债市如何演绎？　　11月资金面维持紧平衡　　11月政府债供给放量、信贷投放有所修复以及大行资金融出下降，资金面整体延续收敛态势...[详细]

2023-12-06 分享者：hel****ng 作者：谭逸鸣评级：页数：22 页

民生证券-商业银行研究系列：站在风口，城农商二永债-231206

　　8月以来的化债行情，很极致，城投的利差已经压缩到历史极低水平，然资产荒的大环境并没有改变，进入11月，城农商二永成为了新的风口，其行情也正在加速演绎着，当然，这当中的主力参与方...[详细]

2023-12-06 分享者：moon******ial 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：16 页

联合资信-青岛西海岸新区专题研究-231206

　　青岛西海岸新区是国务院批复的第九个国家级新区，以海洋经济发展为主题，“经略海洋、融合创新、自贸试验区和国家级新区”四大国家战略叠加优势突出。西海岸新区享有省级管理权限，有助于协...[详细]

2023-12-06 分享者：chen******991 作者：尹丹，杨婷，韩锦彪评级：页数：15 页

财信证券-固定收益月报：地产销售仍然低迷，债市短期或以震荡为主-231204

　　投资要点　　央行公开市场净投放6280亿元，资金利率下行，资金面转松。本月公开市场共有逆回购投放78230亿元，国库现金定存发行900亿，逆回购到期78350亿元，MLF投放...[详细]

2023-12-06 分享者：wj***j 作者：彭刚龙评级：页数：11 页

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