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东方证券-2019年5月20日债券周评：货币政策预计保持稳健，债券短期交易性机会小-190520

研究结论央行2019年一季度货币政策执行报告发布，从报告情况来看，我们认为之后国内货币政策总体维持稳健，大幅宽松概率低，货币政策预计以结构性调节为主。报告中有以下几点值得关注：1....[详细]

2019-05-20 分享者：tky0802 作者：潘捷评级：页数：11 页

天风证券-可转债市场周报：掌握好转债的配置节奏-190519

未来策略展望市场小幅反弹之后，在贸易战不确定因素的催化下，延续震荡走势。转债小幅反弹后，整体指数位置已经回到今年2月底，转债估值处于历史40%分位数，略低于历史平均值，左侧机会逐渐...[详细]

2019-05-20 分享者：osn0827 作者：孙彬彬评级：页数：10 页

天风证券-利率债市场周报：贸易战会带来多大冲击？-190519

策略展望：就如央行在最新一期货币政策执行报告中所述：贸易摩擦带来的不确定性及对全球供应链的影响逐渐显现，企业选择推迟投资决策或考虑调整供应链，部分供应链上下游国家面临外部需求放缓等...[详细]

2019-05-20 分享者：635712453z 作者：孙彬彬评级：页数：21 页

天风证券-信用债市场周报：从周期角度看“产能过剩”行业-190519

从周期角度看“产能过剩”行业综合盈利能力、杠杆率水平、产能利用率和固定资产投资情况，我们认为，煤炭和钢铁行业当前处于第四阶段（行业景气度微弱改善阶段）的中后期，但尚未进入产品供不应...[详细]

2019-05-20 分享者：997297852 作者：孙彬彬，高志刚，于瑶评级：页数：25 页

天风证券-资产证券化市场周报：本周资产证券化市场回顾-190519

银行间市场本周银行间市场共有3期信贷资产支持证券和1期资产支持票据公开发行，总规模89.51亿元。下周银行间市场共有3期信贷资产支持证券公开发行，信贷ABS包括2期汽车贷款ABS和...[详细]

2019-05-20 分享者：cyy8742 作者：孙彬彬，高志刚评级：页数：17 页

光大证券-债券违约专题研究之六：债券违约影响几何？-190519

◆债券违约影响几何？掷石水中，则涟漪起伏。一只债券发生违约犹如在市场中扔下的石块，定会造成影响。债券违约产生的影响是多层次的，不仅对投资者（债券持有人）造成损失，还将对债券的发行人...[详细]

2019-05-20 分享者：芒果2020 作者：张旭，刘琛评级：页数：10 页

国海证券-利率与流动性周报：税期高峰资金利率有所上涨，利率债收益率持续下行-190519

投资要点：本周流动性跟踪本周央行超量续作MLF，对冲MLF与逆回购到期。税期高峰资金利率有所上涨，截至5月17日，相较于上周五(5月10日，下同)，银行间质押式回购利率方面，R00...[详细]

2019-05-20 分享者：sasa 作者：靳毅评级：页数：12 页

天风证券-产业债行业利差动态跟踪：中高评级下行，低评级上行-190519

行业整体5月17日，产业债整体行业利差为114.31bp，与5月10日相比，上行2.96bp。分行业来看，医药生物、轻工制造、电子、农林牧渔的行业利差最高，分别为905.48bp、...[详细]

2019-05-20 分享者：liudongmeis 作者：孙彬彬，高志刚，于瑶评级：页数：8 页

国盛证券-信用负面跟踪-190519

重要信用负面信息主要有：1、天房发展：华宝信托1.25亿“天房系”逾期产品难兑付2、康美药业：证监会通报康美药业案调查进展；5月21日将变更为“ST康美”3、中信国安：控股股东所持...[详细]

2019-05-20 分享者：icbccs_soul 作者：刘郁，姜丹评级：页数：9 页

国金证券-可转债周报：农业转债怎么样？-190518

基本结论农业转债概览。年初至今，农业板块表现亮眼，截止5月18日收盘，板块累计涨幅为49.95%，在所有申万一级行业中排名第二，仅次于食品饮料。转债市场中共有5只农业转债，分别为众...[详细]

2019-05-20 分享者：331470118 作者：周岳评级：页数：17 页

民生证券-利率债周观点：经济数据缘何忽高忽低？-190520

报告摘要：经济复苏不确定性加大，叠加外部环境变化，主要经济数据短期波动性上升3月份经济数据较好，4月份经济数据再度回落，经济数据呈现时好时坏特征，令市场充满疑惑。当前我国经济正处于...[详细]

2019-05-20 分享者：zhanghongnau 作者：李锋评级：页数：13 页

申万宏源-信用周报2019年第15期：房企现金流整体改善，大房企盈利优势明显-190519

热点解析：房企现金流整体改善，大房企盈利优势明显地产债年报及一季报点评：盈利方面：18年营收增速上行、归母净利润增速下降，但仍较高；15年以来地产利润率持续上行，大房企利润率优势明...[详细]

2019-05-20 分享者：daniel_lewis 作者：孟祥娟评级：页数：14 页

民生证券-信用债市场周报：“存贷双高”企业有何共性？-190520

报告摘要：“存贷双高”企业有何共性？如何定义“存贷双高”？由于各家企业资产规模不同，通过绝对值比较法难以判断“存贷双高”的标准，因此我们用货币资金/总资产、有息负债/总资产双维度评...[详细]

2019-05-20 分享者：ruoyu123508 作者：李锋评级：页数：20 页

太平洋证券-利率债周报2019年第18期：边际看多，适当拉长久期-190519

报告摘要国债期货本周小幅上涨。本周国债期货大涨，其中5年期债连续合约较上周上涨0.16%，10年期债连续合约较上周上涨0.31%。上周末中美十一轮贸易谈判并未达成协议，债市周一大幅...[详细]

2019-05-20 分享者：li0472 作者：张河生评级：页数：12 页

光大证券-可转债指标研究系列之二：如何看当前下修博弈机会-190519

转债下修往往集中在权益弱势行情中，如2018年共出现26例转债下修案例。今年年初至今共有10例转债下修，略超市场预期，下修的动机相比去年显然更积极，有必要对上半年转债下修案例再做梳...[详细]

2019-05-20 分享者：mona_huang 作者：张旭，刘琛评级：页数：8 页

国海证券-固定收益信用周报：企业融资利率继续下行，企业资质持续分化-190519

投资要点：一级市场发行规模方面，本期信用债发行总规模1126.05亿元，偿还总规模1453.89亿元，净融资额-327.84亿元。发行利率方面，从交易商协会的非金融企业债务融资工具...[详细]

2019-05-20 分享者：wjb_19750423 作者：靳毅评级：页数：11 页

东北证券-数据下行不必过虑，通胀回升值得关注-190519

报告摘要：本周债市点评及债市策略：本周（指2019.5.13-5.19，下同）债市周一（5.13）较上周（2019.5.6-5.12）五收益率下行3.08个BP，10年期国债收益率...[详细]

2019-05-20 分享者：zhdtea 作者：刘辰涵评级：页数：22 页

国金证券-信用债周报：6月到期回售债券，哪些值得关注？-190519

基本结论【专题】6月到期回售债券，哪些值得关注？从我们梳理的6月到期回售的分布中可以看到，回售主体的风险相对较大；而行业中，到期回售量较多的非综合行业为建筑装饰、房地产、交通运输、...[详细]

2019-05-19 分享者：千金一一诺作者：周岳评级：页数：17 页

华创证券-债券日报：债市交投清淡，观望情绪浓厚-190517

流动性，央行公开市场未进行逆回购操作，没有逆回购到期，央行交易公告称“流动性总量处于合理充裕水平”；本周央行投放2000亿MLF，对冲逆回购和MLF到期，公开市场净回收流动性60亿...[详细]

2019-05-19 分享者：darren0107 作者：周冠南评级：页数：12 页

天风证券-债券市场日报-190517

债市要闻1.央行未开展逆回购操作，今日无逆回购到期2.统计局：4月份一二三线城市商品住宅销售价格稳中略升3.商务部：中国4月实际使用外资金额629.5亿元4.国家能源局：4月份全社...[详细]

2019-05-17 分享者：blackart1988 作者：孙彬彬，高志刚，于瑶评级：页数：9 页

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