受隔夜美股大涨影响，港股全天高开高走，表现出强势反弹的态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美股方面：受油价一个多月来首次跌破每桶130美元以及JP摩根财报好于预期刺激，美股周四连续第二个交易日大幅上涨
6月份PPI较上年同期增长8.8%，今年上半年我国社会消费品零售总额51043亿元，同比增长21.4%，上半年我国CPI同比上涨7.9%  6月份上涨7.1%，今年上半年我国GDP为130619亿元，同比增长10.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以上宏观经济数据与市场预期相差无几。我们对下半年国内经济预测：下半年出口回落基本已成定局，但下半年国内固定资产投资仍可保持较高水平，这应该与灾后重建有关。同时下半年国内通胀形势由于CPI翘尾因素，通胀形势仍然十分严峻，因此从紧的宏观经济政策并不会放松。我们认为，“鱼和熊掌不能兼得”，也就是说，权衡国内经济发展和严控通胀上行风险，政府把控制通胀放到首位，通过财政和货币政策以及价格管制等综合手段以应对国内高通胀局面，但相应地国内经济必定因此而受到影响，经济软着陆应该是08年下半年主要趋势，国内需求下半年应该有所下降，对大宗商品原材料如原油等的需求会相应下降，如果原油市场供求关系是导致原油价格暴涨的主导因素，那么随着中国经济软着陆，对原油需求应该会有所下降，相应缓解国际原油总需求，原油价格应该会逐步回落至合理水平。当前，美国“两房危机”－“次债危机”第二冲击波已经开始冲击到中国的金融市场，尤其是国内银行业。具不完全统计，中资银行持美国“两房”债券或超3000亿元，占中国外汇储备比重为16％左右。因此，国内银行业目前面临国内外双重打击，即使众多银行股估值合理，但由于未来该行业基本面发生明显逆转，因此国内金融行业仍会持续低迷一段时间，虽然银行上半年业绩增长较大，但很大一部分利润是由于08年初实行的新的税率政策，因此，投资者应该谨慎参与金融行业等周期性行业。综合以上几点因素考虑，我们对3季度A股市场行情持较为谨慎的态度。操作建议：适当参与抗通胀能力强的行业，如，食品饮料、铁路基建及运输以及医药等行业，以短线操作为主，严格控制仓位