行情回顾
        国际市场：上周伦铅打破盘整格局，继续下探，周四收盘于2133美元/吨，周跌幅为4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦铅库存减少5750  吨至262725  吨，注销仓单量减少6400  吨至137950  吨，注销仓单占比小幅下降至52.51%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周五及本周一，LME  为复活节假期休市。
        国内市场：上周沪铅再次刷新低点，主力1305  合约一周运行于14330-14595  元/吨，最终收盘于14350  元/吨，周跌幅为1.03%。一周各合约总成交量为3398  手，持仓量增加322  至5820  手。上期所库存减少529  吨至140221  吨。
        现货市场方面，  上海地区品牌铅锭主流成交价格从周初的14450-14460  元/吨跌至14300-14350  元/吨。下游逢低少量采购，持货商依旧表现惜售。
        ¨  影响因素涉铅环保政策加码
        上周一系列关于涉铅产业链的环保政策消息纷至沓来，“重头戏”是工业和信息化部、环境保护部、商务部、发展改革委、财政部五部门联合出台《关于促进铅酸蓄电池和再生铅产业规范发展的意见》。整个规划目标为：到2015  年，全国废铅蓄电池回收和综合利用率达90%以上，铅循环利用比重超过50%，推动形成全国铅资源循环利用体系。
        “绿色发展”是近年来我国对于整个涉铅产业链发展管理政策的核心，今年的环保政策将更加严格与规范。未通过环境保护核查、不符合准入条件的落后生产能力将进一步被淘汰，加速行业集中度的提升。不过此次政策加码并不会对铅供应造成突发震动。
        现货成交清淡，消费仍旧逊于预期
        上周虽然是月末及季末，有部分持货商为减少库存风险，降价出货，现货铅价下滑100-150  元/吨，但下游依旧“不买账”，采购仍旧谨慎，按需少量买进，整体清淡的成交格局延续。我们认为，下游铅酸蓄电池企业首先要消化自身的成品库存，而且存在“买涨不买跌”的心理，“按需采购”料将成为常态，消费短期难有好转。
        报告库存略有减少，期盘上行依旧阻力不小
        自去年第四季度开始，上期所铅库存持续增加，截止上周五（3  月29  日），已达到140221  吨，虽然较前周略有减少，仍依旧处于历史高位水平；仓单数量继续增加，目前仓单占比已升至93.87%。结合期现两个市场，由于现货铅价滞涨抗跌。去年11  月份至今年2  月中旬，期现价差基本维持在400-500  元/吨，交割品牌冶炼企业积极交仓；不过
        2  月中旬至3  月份，由于期现价差逐步缩窄至100-200  元/吨，导致交仓积极性下降。后市若期价回升，期现价差再次扩大，预计卖盘力量会随之增加，因此铅价上行阻力不小。