投资要点：
        清洁煤气炉示范效应明显，预计13  年将增加收入6  亿元以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司半年内连续两次获得广西信发铝电有限公司共计12  台清洁煤气炉合同，显示公司清洁煤气炉进军氧化铝行业取得初步成功。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计13  年清洁煤气炉能够销售30  台以上，收入6亿元以上（公司产能约40  台，明年还将扩建产能）。
        公司已经和国内主要铝业集团接洽，后续清洁煤气炉订单将持续出现。①信发集团董事长对此次改造亲自抓，所以推进效率很高，得到集团高层认可后，后续推广概率很大。集团在全国拥有氧化铝和化工等企业50  余家，如果信发集团内部推广将带来60  亿以上市场空间。②公司已经和国内的中电投，新希望，中铝等集团接洽中，在广西信发的示范项目带动下，相信后续订单将很快出现。③我国氧化铝和电解铝产量世界第一，如果在全国氧化铝行业推广，市场空间巨大。
        氧化铝企业采购清洁煤气炉一年回收成本，建设热情很高。氧化铝企业一般热电联产，且外围管道和能动等配套齐全，所以建设清洁煤气炉投资相对较低，1  万方的炉1800  万，2  万方的炉2200  万，且氧化铝企业对炉子使用效率高，余热可发电，所以一般一年回收成本，而其他行业回收周期3-4  年。另外清洁煤气炉能效高排放小，对减少氧化铝行业的能耗和排放压力也有正面的作用。
        持续的雾霾天气，天然气价格上涨，将推动清洁煤气炉的市场将长期看好。雾霾天气根源来自工业生产的燃煤，清洁煤炭燃烧设备就成为节能减排的必要条件。
        在节能减排压力下，公司目标市场有望快速扩大至钢铁、陶瓷、玻璃、水泥等高耗能产业。同时工业天然气涨价将凸显煤制气的经济优势，均对公司清洁煤气化业务市场开拓预期的提升产生重要影响
        公司其他业务稳健发展。①公司13  年陶瓷机械业务将保持稳定，预计和12  年持平；②充气混凝土设备12  年全年7  亿收入，13  年预计8  亿元，现在在手订单约5亿；③13  年液压泵预计销售3000-4000  台，收入7000-8000  万元，试用范围将扩大，长远看将是公司又一收入增长点。
              我们给予目标价格16.00  元，给予强烈推荐评级。预测12  年到14  年收入28.6  亿元、37.8  亿元、49.2  亿元，净利润为2.77  亿元、4.20  亿元、5.46亿元。12  年到14  年EPS  分别为：0.44、0.66、0.86  元。鉴于公司清洁煤气炉迅速增长，充气混凝土业务将快速增长，陶机业务稳定，未来预期持续上调，我们给予公司13-14  年24  倍和18  倍PE，预计6-12  个月目标价16.00  元。
        风险提示：清洁煤气炉销售不达预期。