交运  2012  年市场表现不佳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年，交运周期性板块盈利大幅下滑，遭遇业绩、股价“双杀”；弱周期板块跑输市场，并没有体现出传统的防御性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        交运  2013  投资机会来自改革。2013  年，随着欧美经济温和复苏，航运板块业绩将有所反弹，但力度有限；航空板块供略大于求，国内航线客座率有所下降，票价基本维持现有水平，业绩难有改善；随着多条客运专线的开通，铁路货运能力开始释放，运量有所反弹，但幅度仍有待观察。
        市场机会可能来自于“十八大”后新领导层的改革设想。
        改革红利提升交运投资价值。铁道部作为最后的“垄断壁垒”将“政企分离”，允许民间资本投入，无论何种改革方案都是一种制度红利的释放，铁路公司能够获得更多的经营自主权；随着国家对于低空空域的逐步放开以及国家对于通用航空行业的政策支持，我国通用航空私人及公务市场需求将呈爆发式增长；为扶持航运企业，政府可能出台多项措施减负或通过注资减轻财务压力。
        航运面临退市压力。目前航运板块PB  估值仅1.2  倍，估值处于历史的低位。多家公司连续亏损，甚至资不抵债，面临退市压力。建议关注中国远洋，预计2013  年公司将采取多项措施来实现盈利，以规避连续3  年亏损带来的退市风险。
        行业投资评级与股票推荐。整个板块2013  年难有大的投资机会，维持行业“中性”的投资评级。建议关注受益通用航空大发展的中信海直和铁路业务转型的铁龙物流。
        风险因素：中国及全球经济增长超预期放缓；铁道部市场化改革进展缓慢，不及预期；全球自然灾害等突发性事件。