信用市场展望：我们维持四季度信用债市场配置价值体现，交易机会还需要等待的判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要原因是：一，假日期间，海外市场在宏观数据好转的背景下，风险偏好回升，一旦国内风险偏好也同步回升，必然对信用债市场产生压力，尤其是交易所信用债面临压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        风险偏好的变化是当前信用债面临的最大的不确定性。二，资金面难明显改善。节后连续三周逆回购到期分别达到1600,1500  和3000  亿，资金对信用债的负面影响依然存在。
        三，宏观数据方面，国内假期只有PMI  公布，尽管还是处于50  以下，但是较8  月份反弹，表明经济仍处于底部徘徊，但没有进一步恶化，因此经济数据恐难给予债券市场更明显的方向。从微观行业看，钢铁，水泥等价格持续反弹，同样表明经济没有继续恶化。四，供给依然较多。根据我们4  季度策略报告的计算，今年前3  季度信用供给明显增加，4  季度可能较3  季度回落，但供给压力并不会明显缓和。不过，高等级方面，供给将逐步下降。综合而言，我们认为信用债已经具备配置价值，不管是高低评级。但是短期内收益率不具有下降的空间。下周发行铁道企业债，我们建议机构可以积极参与高等级品种的配置机会。