上半年业绩基本符合预期      
          报告期内，公司实现营业收入5.28  亿元，同比增长5.52%；实现营业利润1.34  亿元，同比下降29.99%；实现净利润1.42  亿元，同比下降16.46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】EPS0.37  元，基本符合我们及市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    公司下调全年业绩目标      公司在2011  年年报中2012  年经营目标为销售收入12.65  亿-14.75  亿，同比增长20-40%；净利润4.15  亿-4.85  亿元，同比增长20%-40%。    公司2012  年的经营目标调整为：销售收入同比增长0-10%；净利润同比下降0%-10%。    盈利能力有所下降      与去年同期相比，公司盈利能力下滑明显，销售收入增长不足，导致成本增长超过收入增长是主要原因之一。    毛利率下滑了3.98  个百分点，除上述原因外，竞争加剧带来的产品价格下滑是另外一个重要原因。    
        期间费用率增长较多，主要是由于公司规模扩大后人力成本增加的原因。    
        风险提示      下半年经济如出现超预期的下滑，公司调整后的业绩目标也有无法实现的风险。    下调盈利预测，维持"谨慎推荐"评级      虽在前期已对公司业绩作出下调，我们在这里还是正式在报告中将原一季报中对公司2012-2014  年EPS  预测值1.20、1.57  和2.06  元分别下调40%、43%  和45%至0.72、0.89  和1.12，维持"谨慎推荐"评级。