上调H  股评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中海油服的07  年业绩基本符合我们预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于大部分同业股价有所上涨，其H  股目前股价具有吸引力。我们将H股评级由同步大市上调为优于大市，并将该股目标价格从14.10  港币上调至16.00  港币。我们将A  股目标价格从26.60  人民币下调至21.47  人民币，并对A  股维持同步大市评级。
        07  年业绩符合预期。在国际会计准则和中国会计准则下，07  年中海油服的盈利同比增长98%至22.4  亿人民币，基本符合我们22.9亿人民币的预期。由于3  季度发行5  亿股新股的摊薄影响，每股收益同比提高92%，增幅落后于利润增长。出色的业绩主要由钻井和物探业务拉动。
        日费率提高和作业天数增加拉动钻井业务利润翻番有余。在国际会计准则下，07  年钻井业务经营利润同比增长124%至14.9  亿人民币，主要由日费率大幅度上升拉动(自升式钻井船同比上涨41%；半潜式钻井船同比上涨20%)。另外，06  年中期交付使用的自升式钻井船做出全年贡献，同时半潜式钻井船的修理和维护工期缩短拉动作业天数提高  (自升式钻井船同比提高10%，半潜式钻井船同比提高16%)。
        物探业务盈利同比增长2.6  倍。在国际会计准则下，期内物探业务经营利润同比增长2.6  倍至5.38  亿人民币，主要是因为在07  年需求趋旺的背景下，COSL718  六缆物探船投入使用，带来了全期贡献。经营范围扩展到中越边境也在一定程度上推动了公司的收入增长。