摘要：
        清明节国内航班运力增速放缓，极大刺激了收益水平的提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】清明节民航短期收入得到提振，4  月前四天航班量同比增长仅有5%，客座率同比增长2.5%，票价同比增长超过9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计4  月上半月将会有较高幅度的环比增速。业内目前已达成一致预期，看淡今年国内航空需求，但各航空公司同时削减运力或减缓运力投放，使得供需缺口并不如原先预期的那么严重。如果未来一段时间里各航空公司仍不约而同降低运力投放的速度，我们对4-6  月航空市场仍充满信心。
        客源和收益水平在3  月下半月开始回升。2012  年3  月份，全行业班次同比去年3  月增长7.6%，座公里增长9.7%，旅客流量增长8.9%，客座率下降0.5  个百分点。环比2012  年2  月份班次增长4.4%，座公里增长5.5%，旅客流量增长6.8%，客座率基本持平。三月下半月开始，民航走出春淡，内线下半月收益水平比上半月提升13.5%，外线下半月收益水平比上半月提升10%。
        国航降低内线运力，提振了总体收益水平。3  月环比2  月，各航空公司收益水平（客座率
        票价折扣）变动幅度分别为：国航上升7.2%、南航微升0.7%、东航下降-1.4%，海航下降-0.5%。国航由于看淡国内需求，在3  月大量调减国内运力，导致其内线票价水平上升迅猛，尽管外线运力加大使得外线收益水平下降，但内外总计起来，国航收益水平提升幅度领先同行。
        北美线收益水平环比微升1%，欧线微升1%，日韩线下降-6.4%，亚太线下降-1%。北美线和欧线已经走出圣诞元旦过后的最低谷，正缓慢复苏。
        风险提示：报告数据均源于第一创业研究所日频监测数据，与各公司实际公布数据有细微出入。