􀂾  2008  年1  月份，国际商品指数调整权重和基金投资者对“中国需求”的良好预期以及美元指数下跌，支撑有色金属价格展开了反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但由于美国经济数据的疲软，无论是房屋销售、消费意愿都不尽如人意。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而美国花旗银行和美林银行的“次级债”损失扩大，更加重投资者的恐慌情绪，有色金属遭到抛售。在上述因素的共同作用下，有色金属价格波动幅度加大，但价格总体还在高位徘徊，相比07  年1月份的价格并没有出现明显下跌。
􀂾  在LME  注销仓单大幅增加的情况，以及由于国内冶炼企业由于设备检修造成的产量失，电解铜成了2008  年1  月份的反弹明星。展望后市，政策面可能将为铜原料紧张的情况火上浇油，我们仍认为一季度铜价将继续反弹。
􀂾  对于铝价，我们的看法是：库存大增压制价格表现，但由于成本支撑，价格大幅向下的可能性也较小；对于锌，我们的看法是：由于精矿供应充裕，锌产量仍将维持在高位，锌价在上半年仍表现较弱；对于铅，我们认为由于产能损失，价格表现极为抗跌；对于镍，我们认为受益镍铁减产，价格将从低位反弹；对于锡，我们认为由于LME  库存还维持在12000  吨左右的低位水平，锡价维持在高位并没有引起锡产量的大幅增长，我们认为锡价将维持稳定。
􀂾  与市场主流的观点不同，我们并不认为有色金属价格的上涨或高位徘徊是做多有色金属股票的唯一理由，企业在产业链的位置、业绩增长的持续性、估值水平的高低是决定A  股有色金属上市公司的投资价值大小的驱动因素。我们给予行业“观望”的投资评级，综合上市公司的业绩成长性、估值水平和在产业链的位置，建议重点关注中金岭南（000060）、南山铝业（600219）、锡业股份（000960）、江西铜业（600362）、宝钛股份（600456）等上市公司。