1.公司为全球领先国内一流的光电子器件厂商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司依托武汉邮科院，  研发实力雄厚，是国内少数几家拥有自主研发能力的光器件生产厂商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近年来，公司发展迅猛，已成为国内第一，全球前十的光电子器件供应商。公司主要产品光纤放大器和波分复用器的市场份额稳居国内第一。公司已与二十多家国外通信设备商建立了良好的合作关系，海外市场收入也逐年递增。    
        2.全球通信业回暖带动光通信设备市场触底回升。世界经济的好转以及全球IP  数据流量的激增将引发新一轮电信投资浪潮。本轮投资热点主要集中在以FTTH  技术为代表的光纤通信领域。未来2  年，随着各国FTTH  战略的陆续实施，全球光通信市场将触底回升，规模有望超过250  亿美元，复合增长率大约在5%左右。    
        3.移动互联网建设，接入网改造，三网融合利好国内光通信行业。近期，  三大运营商纷纷公布了各自11  年资本开支计划，总体支出高达2562  亿元，相比10  年增长近8%。本次计划支出超出此前市场预期，资金将主要投向宽带网络的建设及现存网络优化。这次资本支出的大幅上调将全面利好以中兴，烽火为代表的通信设备商以及以光迅科技为代表的上游光电子元器件厂商。    
        4.募投项目将解决公司产能瓶颈，保证业绩稳定增长。公司3  大募投项目将于年内达产。预计达产后，公司两大主要产品，光纤放大器和波分复用器的产量将分别由目前的27183  台，270347  通道增至41534  台，  390347  通道，增长率达53%和44%。产能的扩张将使得公司逐步摆脱对外包的依赖，有利于巩固公司的优势地位，保证业绩稳定增长。    
        5.估值预测。我们预测公司2011-2013  年的收入分别为1292.02、1588.39、1911.77（百万），净利润分别为192.74、218.81、262.69  （百万），摊薄EPS  分别为1.20  元、1.37  元、1.64  元，按照最新股价39.15  元计算，动态市盈率分别为33  倍、29  倍、24  倍  。估值较为合理，建议投资者积极关注。    
        6.风险提示。运营商投资不达预期的风险，公司募投项目不能按时投产的风险。建议投资者积极关注公司公告，跟进公司募投项目的最新进展情况。