报告摘要：    
        业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011年1季度，公司实现净利润34.5亿元，同比增长22.6%，每股收益为0.4元；期末公司的净资产为828亿元，较2010年末环比增长3.1%，净资产增幅高于国寿（-2%），低于平安（6.1%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）      投资收益不及平安但好于国寿。1季度公司的投资收益（包含公允价值变动）为54亿元，同比增长2%，增长幅度不及平安（22%）但好于国寿（-3%）；1季度公司的"其他综合收益"为-9.5亿元，而平安和国寿分别为10.5亿元及-31.6亿元。      保险业务保持较快发展。1季度太保实现寿险保费收入323亿元，同比增长13.6%。2011年1季度太保寿险围绕"聚焦营销、聚焦期缴"的经营策略，个险新单保持了较快增长，在同业中处于领先水平。1季度公司实现产险保费158亿元，同比增长13.9%，市场份额由2010年的12.8%进一步提升至13.4%。      保险股中首选平安、次选太保。市场已经基本消耗了今年保费增速不快的负面影响，而评估利率的见底回升将带来保险公司业绩的明显改善，我们维持行业领先大市-A的投资评级。平安各项业务均资质突出，目前估值优势明显，我们维持保险股中首选平安的判断；太保个险新单增速预计最快，且其对评估利率的见底回升敏感度最高，我们次选太保。      风险提示：保费增速下滑超预期；投资环境发生大的变化。