动态事项:
公司非公开发行上月顺利完成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11 月22 日,公司的非公开发行顺利完成,本次共发行4343万股,每股价格为10.20 元,共募集资金4.43 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
今日子公司更名、注资。今日,公司发布公告:公司的全资子公司——“厦门叉车总厂”改制为“厦门厦工叉车有限公司”,并将其注册资本从1814 万元增加到2244 万元;“厦门海翼物流有限公司”(公司占51%股权)更名为“厦门海翼厦工金属材料有限公司”,并与另一股东(与公司有关联)同时将其注册资金由1500 万元增加到5000 万元;将全资企业“厦门齿轮厂”改制并更名为“厦门厦工桥箱有限公司”,并将刚通过公开增发而募集的资金中的13150 万元投入到该公司(募投项目之一);将“厦门厦工新宇机械有限公司”更名为“厦门厦工小型机械有限公司”,并将募集资金中的7634 万元投入到该公司(募投项目之一);将“厦门厦工影响有限公司”更名为“厦门厦工国际贸易有限公司”。
事项点评:
公司复兴计划正有序展开。公司的复兴计划主要是:大力发展装载机、挖掘机等土石方机械,并通过提高关键零部件的自制率来提高毛利率;发展叉车、小型工程机械等产品;大力加强外销,提高外销比例。上月完成的公开增发和近日的子公司更名、注资都是实施复兴计划的重要步骤。
公司股价低估。公司原计划发行不超过6500 万股,募集资金4.3 亿元。而本次实际发行4343万股,募集了4.3 亿元(扣除各项费用后)。我们原先预测公司每股收益时采用了60429 万股(53929+6500)作为总股本,而发行后实际总股本为58272 万股(53929+4343)。由于少发行2100 万股,公司07、08 年的EPS 分别少摊薄0.01 元和0.02 元。本次发行后,预计07、08 年的EPS 分别为0.38 元和0.59 元。由于08 年的EPS 稍微有所调高,我们略调高08 年的目标价为17.7-18.88 元(我们已在《2008 年工程机械行业投资策略,2007.11.28》中做了调整)。本次维持EPS 预测、目标价以及投资评级。