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研究报告:上海东亚期货-能化产品周报:甲醇-250425

股票名称: 股票代码: 分享时间:2025-04-27 21:41:47
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘琛瑞
研报出处: 上海东亚期货 研报页数: 22 页 推荐评级:
研报大小: 966 KB 分享者: ead****06 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  基本面信息:
  1、现实内地和港口库存处于同期低位
  2、下游节前集中补库
  3、内外盘供应相对高位
  4、部分MTO检修落地
  观点:内地低库存,港口周内因贸易逆流窗口打开而大幅去库,往后看5月到港或不及预期,行情底部有支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  价格:
  本周,甲醇主力合约价格2288元/吨,环比变动0.57%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成本端,动力煤坑口价为515元/吨,环比变动-1.72%,同比变动-21.97%。动力煤港口价为665元/吨,环比变动1.34%,同比变动-19.30%。现货端,华东甲醇现货价为2482.5元/吨,环比变动0.62%,同比变动-6.53%。
  供应:
  国内甲醇开工率为85.06%,环比变动-2.3pts,同比变动0.1pts。国际甲醇开工率为75.67%,环比变动-1.2pts,同比变动6.9pts。甲醇到港量为14.3万吨,环比变动30.45%,同比变动-26.52%。
  需求:
  新兴需求:MTO开工率82.81%,环比变动-1.1pts,同比变动-6.2pts。华东地区MTO开工率68.33%,环比变动-8.3pts,同比变动-18.5pts。传统需求:加权开工率48.62%,环比变动-0.4pts,同比变动-2.1pts。生产企业待发订单数量30.27万吨,环比变动10.30%,同比变动-11.11%。
  库存:
  港口库存:46.32万吨,环比变动-20.90%,同比变动-28.45%。厂内库存:30.98万吨,环比变动-0.82%,同比变动-15.22%。
  利润:
  河北焦炉气制甲醇生产毛利:510元/吨,环比变动23.19%,同比变动-23.99%。山西煤制甲醇生产毛利:321元/吨,环比变动-1.70%,同比变动-51.96%。重庆天然气制甲醇生产毛利:-184元/吨,环比变动19.30%,同比变动253.33%。甲醇进口毛利:25.4元/吨,环比变动31.17%,同比变动147.46%。传统下游加权平均生产毛利:-8.5元/吨,环比变动-116.00%,同比变动-106.53%。

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