行情回顾：本周盘面冲高后转为震荡，周三受中美关税缓和影响市场情绪好转甲醇跟随大宗商品出现明显反弹，另外港口与企业库存的进一步去化仍对现货有所支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】后续来看，下游MTO停车叠加传统需求进入淡季，高利润的甲醇仍有回落压力，预计上行空间有限，关注后续下游需求变动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　供应端：本周国内甲醇开工87.33%，环比跌2.6%。本周多套装置检修，产能利用率回落较为明显。利润方面，现货维持震荡，原料价格持续走弱，煤制利润处于近年高位水平。海外方面，国际开工回到高位，5月份预计进口逐步回升。随着后续需求走弱，国内甲醇高利润将有回落压力。
　　需求端：港口MTO装置延续停车，国内甲醇制烯烃开工回落。传统需求醋酸二甲醚开工走高，其余回落，整体来看，整体需求以回落为主。终端需求未有明显改善，多数传统下游利润处于亏损边缘，当前产业链利润集中在甲醇端，后续随着下游需求的走弱，产业链利润预计通过甲醇利润的回落来向下游传导。
　　库存：本周港口库存46.32万吨，环比去化12.24万吨，企业库存30.98万吨，环比减少0.26万吨，企业订单待发30.27万吨，环比增2.83万吨。到港低位叠加刚需消耗，港口库存去化到同期低位，内地开工回落叠加下游节前备货需求释放，企业库存持续位于低位，整体来看，当前社会库存压力较小，后续随着供需关系的转换将逐步迎来库存拐点。
　　小结：本周港口与企业库存继续去化，整体绝对库存水平低位，近端价格受支撑，原料的持续走弱使得企业生产利润处于高位水平，而下游多数行业利润处于低位。后续甲醇面临供应回归以及需求走弱的风险，预计库存拐点逐步到来，当前产业利润集中在甲醇端，预计后续利润将逐步向下游传导，甲醇价格承压。整体来看09合约面临供增需弱格局，下游需求进入淡季，因此预计后续甲醇价格仍有进一步回落的压力，单边建议逢高空配为主。月间价差9-1倾向于反套，09合约PP-3MA价差逢低关注做多机会。