【市场回顾】
　　1、期货市场：期货盘面震荡，最终报收2369（-6/-0.25%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2、现货市场：生产地，内蒙南线报价2180元/吨，北线报价2160元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）关中地区报价2220元/吨，榆林地区报价2140元/吨，山西地区报价2310元/吨，河南地区报价2400元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2490元/吨，鲁北报价2550元/吨，河北地区报价2290元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2260元/吨，云贵报价2360元/吨。港口，太仓市场报价2440元/吨，宁波报价2520元/吨，广州报价2460元/吨。
　　【重要资讯】 
　　本周期(20250405-20250411）国际甲醇（除中国）产量为1139453吨，较上周增加67800吨，装置产能利用率为79.84%，环比上涨4.75%。周期内，伊朗装置已基本全部恢复至正常高负荷运行。
　　【逻辑分析】
　　供应端，当前西北煤炭主产地煤矿开工率有所回升，但需求偏弱，原料煤价格震荡，西北主流甲醇企业竞拍价格整体坚挺，煤制甲醇利润持续在700元/吨以上，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。进口端，国际甲醇装置开工率大幅攀升，伊朗装置全部恢复，欧美价格再度下跌，东南亚价格稳定，内外价差加速缩小，东南亚转口窗口接近关闭，非伊货源增加，4月进口预期80万吨。需求端，传统下游陆续恢复，开工率稳定提升，MTO装置开工率提升，常州富德30万吨/年MTO装置维持停车；兴兴69万吨/年甲醇制烯烃装置重启负荷不满；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置降负运行，天津渤化60万吨/年烯烃（MTO）装置7成负荷运行，宁波富德60万吨/年DMTO装置重启负荷不满，部分装置有检修预期。库存方面，进口有一定减量，需求刚性，进口顺挂，港口持续去库，基差小幅走强；内地企业库存在刚需消耗下持续去库为主。综合来看，国际装置开工率大幅回升，伊朗地区限气影响结束，区内所有装置集中恢复，日均产量从6800吨增加至44000吨，4月至今伊朗已装船32万吨，预计5月份进口量将大幅增加至115万吨以上。下游需求稳定，当前，港口库存不断去化，导致基差偏强，在刚需消耗背景下，3月份港口加速去库，甲醇价格底部短期有较强支撑，不过由于国内煤炭跌至低位，煤制利润扩大至历史最高水平，春检规模将不及预期，国内供应宽松，不过当前CTO外采量维持，同时关税对国内大宗商品影响较大，波动加剧，等待反弹高位为主，不追空。
　　【交易策略】
　　1、单边：反弹沽空
　　2、套利：观望
　　3、期权：卖看涨