《旧有政策设计对经济问题的处理能力已在“准失控”边缘》:当前中国的经济问题,现在已经不仅仅是“信贷、房价和通胀”这三个“经济表象”的“失控”那么简单,核心在于中国现有的经济政策设计对新时期的经济、社会问题已经处于“准失控”的边缘,正因为旧有政策解决现实问题的边际效应“呈几何级的递减”,而一时又难以创设出新的政策设计的情况下,政府别无选择,只有在旧有政策设计的框架下,继续对传统政策频繁的“加码”,以期“延缓”问题的集中爆发,为将来“可能的”解决问题,争取时间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
现有的建立在对中国经济传统认识,和旧有经济社会发展模式框架下的经济政策安排和制度设计,已经日益不能适应新时期经济发展现状的要求,各种经济“失控”现象,与社会问题的集中凸显,正是这种上层建筑对经济基础变化的“不适应性”的体现,更是中国经济社会发展面临的最大挑战与隐忧,而作为中国经济社会发展成果“提前贴现”的资本表现形式,证券市场中长期所面临的风险也是随之加大的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
针对货币政策的紧缩和房地产的调控继续高频的推进即是大势所趋,也是迫于无奈,而这就是博览研究员自去年四季度末开始逐步提升A股“中期风险”的程度的制度根源。
《再次加息后A股的趋势与投资策略》:对再次加息后A股“上、下” 的趋势之争,博览研究员对未来行情演绎逻辑,推出三点核心: 1、决定行情中长期趋势的“通道”,其上轨流动性下行趋势再次强化,上轨对A股指数形成明确的下行压力; 2、当前中国的经济基础尚未出现明显的“恶化”迹象,A股指数向由经济基本面支撑的下轨靠拢的趋势同步强化。但并不表示下轨不存在问题或隐忧,只是当前中国经济问题的“失控”,集中体现在政策安排的“失序”上,涉及下轨经济基本面的风险,暂时尚未凸显出来。但如果现有政策不能在短期内取得明显的成效,“倒逼”紧缩政策进一步加码,则最终必然危及经济基本面的“复苏”和正常化,届时,目前尚属“安全”的下轨,也将成为新的“风险策源地”,指数进一步“破位下行”的风险将再次出现,只是在2月份以内不必过多担心下轨的问题而已。
3、由于构成A股指数的银行、地产等权重股将持续受到紧缩政策打压的风险,短期内看不到趋势性转变的迹象,因此,博览研究员对指数表现面临中期风险的忧虑,也将继续,未来的投资机会难以来自银行、地产带动的大盘指数的上行机会,仍然局限于对个别行业、板块的把握。