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东阿阿胶研究报告:中银国际-东阿阿胶-000423-提价60%,价值回归工程的里程碑-110113

股票名称: 东阿阿胶 股票代码: 000423分享时间:2011-01-13 14:37:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡文洲
研报出处: 中银国际 研报页数: 7 页 推荐评级: 买入
研报大小: 703 KB 分享者: lyn****10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

支撑评级的要点
          我们认为本次提价是公司长期以来与相关行政主管部门密切沟通的成果,企业自主定价权的获得将为阿胶的价值回归工程扫清最后的障碍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          凭借公司强大的渠道掌控力,在当前阿胶块供不应求的市场情况下,我们相信公司有能力在更高的价格水平上重新建立阿胶块的供求平衡状态。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          公司对本次提价的风险有着较为充分的估计和判断,在未来的价格制定过程中拥有一定的灵活性,我们认为公司的阿胶价值回归战略终将成功。
        影响评级的主要风险
          价格的大幅上调将引发客户群体的重建,这对公司的市场营销工作提出了新的要求。
          价格的大幅上调将给予竞争对手更好的生存空间,公司面临的市场竞争可能会加剧。
          价格的大幅上调将考验公司的媒体公关能力。
        估值
          我们上调公司  10-12  年的盈利预测至0.940、1.611、2.298  元,并将目标价由52.56  元上调至64.45  元,相当于40  倍2011  年市盈率,维持买入评级。

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