玉米:
美玉米高位回落,美玉米炒作仍有一段时间,短期仍会高位震荡,后期6月后炒作天气,重心上移,美玉米仍有上涨空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国外玉米进口利润较高,美玉米6月进口利润297元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)巴西进口成本上涨,7月巴西进口价格2216元。截止5月2日,美玉米出口累计3298万吨,本周对中国出口玉米7.1万吨,对中国进口累计达到217万吨,占比6.6%。今日北方港口平仓价稳定,基本2390元附近,南方港口玉米稳定,东北产区玉米现货偏强。由于华北玉米上量减少,玉米价格继续上涨,市场预期华北底部出现,东北玉米与华北玉米价差较低,导致华北玉米与09玉米价差较低,过去几年山东玉米与09价差会在7-8月会修复,新小麦上市之前,华北玉米仍有反弹空间,但目前小麦即将上市,且小麦价格持续下跌,玉米上涨空间仍存不确定性。今日07在2450附近偏强震荡,预计反弹空间有限
淀粉:
山东深加工到车辆减少,山东玉米上涨,山东地区淀粉基本在2980元附近,东北淀粉现货开始稳定。本周玉米淀粉库减少,本周厂家库存为111.7万吨,较上周减少10.6万吨,月降幅11.07%,年同比增幅16.11%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游是否会延续年前高需求,过去几年副产品平均带来的收益基本在700元附近,最近副产品开始偏强,副产品贡献在590元,低于过去3年贡献。由于东北玉米稳定,山东与东北玉米价差较低,后期山东玉米仍会上涨,且淀粉库存继续减少,淀粉厂加工利润盈亏平衡,淀粉现货仍有上涨空间。但07淀粉升水较多,且目前库存仍较高,盘面预计反弹空间有限。目前关注7-9淀粉反套及07玉米和淀粉价差逢高做缩。
【交易策略】
美玉米底部确立,到梅雨炒作仍有一个月左右,美玉米偏强震荡,后期仍会炒作天气,继续逢低买入美玉米。今日北港玉米稳定,东北产区玉米偏强。华北地区玉米上量较少,玉米现货继续上涨,东北玉米与华北玉米价差仍较低,潍坊玉米现货与09玉米价差处于低位,华北玉米仍会上涨。后期华北玉米大概率会与09玉米回归,按照过去几年价差基本在100以上,今日07玉米偏强震荡,波动较小。
1.单边:逢低买入美玉米,07玉米按照2430-2470窄幅震荡。
2.套利:华北玉米现货商持有玉米卖出09玉米继续持有,关注7-9淀粉反套-30以上入场,及07玉米和淀粉-400以上入场做缩。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
期权分析:由于今日盘面偏强震荡,继续持有卖出看涨期权。
期权策略:卖出c2407-c-2480期权建仓在2460以上建仓。或华北持有现货企业卖出c2409-c-2500期权建仓在2480以上。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)