本周观点：国内方面，3月工业企业营收单月同比增速-1.2%，而1-2月同比增长4.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从量、价和利润率三方面来看，量的方面有所放缓，3月工业增加值同比增速为4.5%，较1-2月回落2.5个百分点；价的方面持续低迷，PPI同比中枢为-2.8%，较1-2月回落0.2个百分点；利润率方面也有所承压，2024年3月工业企业营业收入利润率低于去年同期，对工业利润增速的拉动较1-2月回落10个百分点以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）往后看，国内经济大概率持续弱修复趋势，量、价端将有所改善但不宜高估，出口方面的强势或对工业企业利润形成支撑。积极关注利润持续高增行业，总体来看，出口型制造业、TMT行业景气度较高、持续性强，可挖掘相关板块机会。资源品价格经过一段时间上涨后，短期有一定压力，但中长期趋势向上的基本面未改。下游消费环节大概率持续弱修复，不宜期待过高。海外方面，美国3月份核心PCE同比增速为2.82%，高于市场预期的2.7%，表明通胀压力依然存在。从环比增速来看，核心PCE物价指数环比增长0.3%，符合预期，与前值持平。按三个月年化计算，核心PCE物价指数跃升至4.4%，显示出通胀压力的上升趋势。分行业来看，服务业是推动整体PCE物价指数上涨的主要因素。不包括住房在内的服务通胀再次走高，其中运输服务和其他服务是最大的推升因素。此外，个人消费支出实际同比增长0.5%，环比增长0.8%，均创下今年以来最大涨幅。个人收入也有所增长，但不及支出，政府和私人工资也在加速增长，这可能进一步加剧通胀压力。尽管市场加大了对美联储将于9月进行今年首次降息的押注，但通胀黏性可能让美联储在降息决策上更为谨慎。据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为95.4%，降息25个基点的概率为4.6%。美联储到6月维持利率不变的概率为89.5%，累计降息25个基点的概率为10.2%，累计降息50个基点的概率为0.3%。
　　国内热点：一、国家主席习近平在北京人民大会堂会见美国国务卿布林肯。二、1-3月份全国规模以上工业企业利润增长4.3%。三、4月LPR维持不变。四、一季度全国一般公共预算收入60877亿元。
　　国际热点：一、美国3月核心PCE同比增长2.8%。二、美国一季度实际GDP放缓至1.6%。三、本周日元汇率加速贬值。
　　上周高频数据跟踪：4月22日至4月26日，上证指数上涨0.76%，收报3088.64点；沪深300指数上涨1.20%，收报3584.27点；创业板指上涨3.86%，收报1823.74点。
　　风险提示：国内政策超预期；欧美经济衰退风险加剧。