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研究报告:银河期货-玉米淀粉日报-240429

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-04-29 17:05:01
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘大勇
研报出处: 银河期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 477 KB 分享者: G**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行情研判
  玉米:
  美玉米窄幅震荡,后期炒作天气,重心上移,底部已经确立,可以买入美玉米。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国外玉米进口利润较高,美玉米5月进口利润318元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)巴西进口成本较低,7月巴西进口价格2090元。截止4月18日,美玉米出口累计3033万吨,本周对中国出口玉米10.6万吨,对中国进口累计达到210万吨,占比6.9%。今日北方港口平仓价稳定,基本2370元附近,南方港口玉米下跌。东北产区玉米现货稳定。华北地区深加工库存较高,周末上量较多,玉米现货继续回落,但东北玉米与华北玉米价差较低,小麦开始企稳,导致潍坊玉米与07玉米价差较低,4月饲料企业库存仍偏低,新小麦上市之前,华北玉米回落空间有限。今日07窄幅震荡,跌破2400后,偏弱震荡。
  淀粉:
  山东深加工到车辆较多,山东玉米稳定,山东地区淀粉基本在2890元附近,东北淀粉现货也偏弱。本周玉米淀粉库继续增加,本周厂家库存为125.6万吨,较上周增加1.9万吨,月增幅9.6%,年同比增幅29.09%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游是否会延续年前高需求,过去几年副产品平均带来的收益基本在700元附近,最近副产品也在回落,副产品贡献在580元,低于过去3年贡献。由于东北玉米稳定,山东与东北玉米价差较低,后期山东玉米会企稳上涨,但淀粉厂仍有加工利润和较高开机率,库存处于高位,淀粉现货下跌空间有限,部分东北深加工4月底停机,07淀粉跟随玉米窄幅震荡,目前关注7-9淀粉反套。
  【交易策略】 
  美玉米底部确立,国内进口利润较高,继续买入美玉米。今日北港玉米稳定,东北产区玉米稳定,华北地区周末玉米上量较多,玉米现货仍在下跌,但东北玉米与华北玉米价差较低,潍坊玉米现货与07玉米价差处于低位,小麦开始企稳,华北玉米回落空间有限,后期大概率会上涨。今日07玉米偏弱,预计2400以下窄幅震荡。
  1.单边:07玉米按照2380-2450区间短多为主。
  2.套利:华北玉米现货商持有玉米卖出07玉米继续持有,关注7-9淀粉反套-30附近入场,及07玉米和淀粉-420附近入场做缩平仓。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 

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