行情回顾
　　截至4月19日收盘，沪铝主力2406合约收盘为20,350元/吨,周环比下降1.37%，长江有色A00铝锭现货价格20,350元/吨，周环比下跌1.17%，长江有色现货价格平水。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　逻辑观点
　　宏观面：宏观情绪积极。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国经济强韧，美联储降息预测时间再度延迟，欧美制裁俄罗斯金属，国际地缘持续冲突为市场带来更多不确定性。国内社融规模存量增长，政策面持续释放利好信号，整体宏观情绪依旧偏多看待。
　　基本面：供应增量相对有限，需求提增较为明显。矿端供应依旧偏紧，氧化铝前期因安全环保原因减产的产能复产节奏难达预期，云南神火计划复产电解铝产能90万吨，给予市场较强供应增产信号，预计二季度电解铝冶炼产能会出现明显增长，实际供应端受上游量价限制影响可视增量相对有限。需求端在旺季有明显修复，传统消费有所拖累但新兴消费支撑需求走强，国内对外出口订单量增长，海内外库存去库。前期铝价快速上涨下游畏高采购情绪浓重，伴随铝价回调下游对电解铝价格接受度变强，刚性生产订单逐步流入市场。
　　行情展望及投资建议
　　俄铝制裁引发海外供应恐慌情绪，国内电解铝产能接近天花板且上游原料量价限制，实际国内供应增量相对有限，海内外需求消费有明显提升，高价铝或成常态，价格在成本端推动下重心上移，整体趋势保持看多。
　　风险提示：
　　海外经济风险；国内产能扰动；需求超预期表现；