交易逻辑：长假备货来临铝价易涨难跌
　　宏观：宏观经济复苏的主逻辑继续维持；本周市场宏观市场整体表现平稳，美国3月份耐用消费品订单环比增速0.7%，高于市场预期的0.4%，验证3月份经济复苏的逻辑；国内Q1GDP数据表现较为积极，录得5.3%；此外，3月份的家电、光伏、电力线缆、汽车、出口等数据表现的均较为乐观，月度数据来看，继续维持2月份的强势；但是地产相关的数据进一步萎靡，拖累了铝的消费。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看，当前宏观氛围维持；乐观，但是下周的数据将会显得非常重要，下周公布欧美制造业PMI初值数据，这也是验证当前牛市的逻辑——欧美经济是否是复苏的重要论据，影响后市的下一步走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　产业供需：高需求进入分歧阶段；本周云南地区进一步复产，截止本周，国内电解铝行业运行产能抬升致4250万吨附近，云南省电解铝运行产能接近520万吨，部分铝厂（分厂）初步恢复满产，或接近减产前的水平。从气象部门发布的信息来看，近期西南地区降雨开始增多，将推动云南铝企剩余产能稳步启动；而需求方面，高价格对初级加工环节已经开始产生陆续的负反馈，但是终端目前来看，型材的下游小幅的走弱，板带线缆等行业的下游尚且维持稳定，但是也在调整采购节奏。但是下周面临长假前的采购备货，市场进入微妙的状态，如果进一步上涨，加工厂或将减产过节，如果价格调整，则会积极的备货，现在已经进入价格对需求负反馈的边缘。
　　库存：本周铝元素库存高位震荡，基本没怎么去库，铝锭社会库存减少0.7万吨至89.6万吨，铝棒社会库存增加0.2万吨至26.55万吨。但是据悉厂库进一步减少，铝锭厂库减少0.8万吨至7.2万吨，铝棒减少0.8万吨至27.51万吨。
　　进出口：进口方面，海关统计数据显示，3月未锻轧铝及铝材进口38万吨，同比增长89.8%，月度进口量维持高位。2024年1-3月累计进口110万吨，累计同比增长92.3%。3月未锻轧铝及铝材出口51万吨，同比增长3.1%；2024年1-3月累计出口148万吨，累计同比增长7.4%。