[价格] :今日沪铝主力合约2406近日震荡走高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收盘价20460元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）较上一-交易日上涨100元/吨。今日氧化铝主力合约2405同样震荡走高。收盘价3547元/吨。较上一交易日上涨31元/吨。
　　[观点与操作]当前基本面核心矛盾主要集中在国内加工企业产能加速扩张，但是国内电解铝冶炼产能有4500万吨产能限制，加上海外产能增量有限，造成电解铝供应小于需求。在这种矛盾没有缓解以前维持长期看涨。宏观方面，主要核心矛盾有两个方面: 1，降息预期带动价格_上涨，只有降息预期到确定再次加息的转向才能终结这种情形，而并非关注何时降息。2,如果经济严重衰退，其带来的需求坍缩会迅速终结过铝价。目前宏观仍然在走第一一种逻辑。综合来看，操作上逢低买入为主，不建议逆势做空。短期区间0000-20600.站稳21000则向上空间进- -步打开。
　　[电解铝供需] :库存方面，smm电解铝社会库存85.9万吨，可流通库存73.3万吨，较上周四垒库0.5万吨，出库量11.15万吨，环比增加0.95万吨，垒库压力主要来自于到货量的上升，整体下游兑高铝价的适应能力在上升。2024年Q1铸锭量为284.19万吨，较去年同期减少67.93万吨，同比下降19.29%。从铝锭是否可交割来看，Q1可交割铝锭90.71万吨，同比减少22.78%，去年同期可交割铝锭117.47万吨。今日华东地区持货商出货为主，下游接货情绪相对谨慎，按需采购，成交尚可。巩义市场维持稳中向好，早间部分持货商对后市谨慎看待，积极出货变现，市场流通货源充裕，报价在贴50元/吨至70元/吨，接货方对于低价货源有追涨意愿，后期随着市场收货增加，报价提至贴40元/吨至贴50元/吨，市场成交稳步好转。