现货概述
PTA:PTA现货价格收跌65至5955元/吨,现货均基差收涨1至2405-4;PX估收1056美元/吨,PTA加工区间参考293元/吨;
乙二醇:早盘开盘张家港乙二醇现货在4425附近开盘,盘中华东主港库存小幅去化,支撑现货价格小幅走强至4440附近,然阶段性到港增多,港口有累库预期,且市场缺乏进一步驱动,尾盘收盘时现货在4435附近商谈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
涤纶短纤:涤纶短纤现货价格涨10至7410。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽下游需求表现偏弱;但PX端检修集中提振短期市场心态,多空博弈下,日内涤纶短纤市场价格窄幅上涨。
市场分析
PX:在原油上涨的情况下,PX走弱,导致PX-原油价差持续走弱,核心的问题在于石脑油最近很弱,似乎是一种季节性的弱势。单独对PX而言,进入检修逐步开启,供应端对价格存在支持,调油逻辑在,驱动来看是偏向多头的。PX利空主要是库存高,现货不缺,市场对05合约的初次交割担忧,导致05合约更弱。
PTA:二季度随着PTA装置检修增多,供需向好,库存逐渐去化,4-5月份去库明显,自身的情况偏强。但最近在原油上涨的情况下,PTA价格明显偏弱,供需面和价格背离,主要的原因是最近受PX弱势影响,走势偏弱。持仓方面,两大外资席位观点分化,这种分化的情况在以往没有出现过。综合PX和PTA的情况,都是驱动偏强的,且估值偏低,仍延续偏多的思路。
乙二醇:目前主力合约切换为09合约,交易偏预期。空头预期随着进口+进口恢复+需求可能边际走弱,乙二醇将重回累库。多头的预期是,可能出现累库不及预期的情况。关键还是看价格,如果往下跌多了,多头可能会博弈累库不及预期;涨多了,空头会将供应恢复对价格的压制,从而价格可能陷入震荡,或者跟随商品整体氛围波动。
【策略建议】
策略上,多配TA;PTA加工费策略,4-5月份PTA去库力度大,可能给出做空的机会