PTA:
1、基本面:今日成本走跌,PTA期货明显下行,现货市场商谈氛围尚可,现货基差偏强,个别聚酯工厂有递盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着价格走低,日内后点价增多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个别主流供应商出远期货源。日内4月货主流在05-5~0有成交,个别略低在05-6~7有成交,4月仓单在05-14有成交,日盘商谈区间在5915~5950附近,夜盘商谈区间在6010-5970。5月供应商在09-45放量成交,另外少量在06-5,07-10成交。贸易商在5月下09-35有成交。今日主流现货基差在05-3。中性
2、基差:现货6020,09合约基差-30,盘面升水偏空
3、库存:PTA工厂库存5.46天,环比增加0.15天偏空
4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上偏多
5、主力持仓:主力净空空减中性
6、预期:当前PX隔夜原油大幅下跌,PTA期货盘面跟随成本端明显走低。不过短期内聚酯负荷仍在九成偏上,聚酯工厂刚需备货需求尚可,预计PTA基差维持偏强运行,价格则跟随成本端波动。
MEG:
1、基本面:周四,乙二醇价格重心小幅回升,市场交投一般。夜盘,乙二醇内盘价格震荡上行,基差大体持稳,场内挂单商谈居多;早间开盘后,受沙特Sharq2装置重启消息影响,乙二醇内盘重心震荡走弱,随后在价格跌至低位再度回升,现货基差逐步走弱,至中午收盘附近本周现货基差在05-9~10元/吨,4月下基差至05-1元/吨;下午,乙二醇内盘价格窄幅震荡,现货基差延续弱势,4月下成交至05-2~3元/吨。中性
2、基差:现货4440,05合约基差-6,盘面升水中性
3、库存:华东地区合计库存87.14万吨,环比增加9万吨偏空
4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空
5、主力持仓:主力净多多增偏多
6、预期:周内受部分装置降负影响,国内乙二醇负荷下降至61.0%附近,后续来看,美锦、阳煤近期重启,红四方等此前重启装置负荷提升,供应端消息多空并存,短期乙二醇价格上行和下跌空间均有限,预计区间震荡为主。后市关注供应端计划外变量。
影响因素总结
利多:
1、节后聚酯负荷的提升,后期聚酯工厂仍有备货需求,低基差加之近期PTA盘面回落,可能刺激买气。
2、市场对于3月供需预期也发生了变化,节前市场对于3月部分装置检修的预期较为强烈,比如逸盛大化375,恒力惠州250、福海创450万吨装置以及英力士125万吨PTA装置预估在3月检修,从而助推基差走强。
利空:
1、节后,后道急速修复预期不足,聚酯亏压下的提负仍有顾虑,继而TA供应偏于充足,预期短线期现市场归于基本面存偏弱风向。
2、阶段性的扩产周期告一段落,然国内存量产能巨大,供需矛盾很难存根本上改善,再加上宏观上的不确定性,乙二醇长期维持谨慎的态度。
当前主要逻辑和风险点:
短期商品市场受宏观面影响较大,原料端累库预期仍然存在,盘面反弹后需关注上方阻力位。