上周美大豆下跌,跌幅0.4%,最终报收于1187.25美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内盘方面,豆一主力上涨,涨幅0.38%,收于4784元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周内外盘大豆期价内跌外涨。总体上,美豆种植意向报告偏空,豆价下滑。后市来看,考虑到美豆去年表现较好,故新季美豆有望挤压玉米生产空间,大豆种植面积或将上调,美豆或因此承压下跌。
海外方面,根据美国农业部发布的种植意向报告与季度库存报告显示,预测2024年美国大豆种植面积为8651万英亩,路透预期为8653万英亩,2024年2月展望论坛预测为8750万英亩,2023年最终大豆种植面积为8360万英亩。截至至今,美国旧作大豆库存总量为18.5亿蒲式耳,同比涨9%。其中农场库存量为9.33亿蒲式耳,同比涨24%;非农场库存量为9.12亿蒲式耳,同比跌3%。从去年至今的大豆消费量为11.6亿蒲式耳,同比跌13%。总体上,美豆种植面积报告和季度库存报告基本符合市场预期,考虑种植收益与美国农作物保险能保障的最低收益,美豆相对美玉米都表现更好,因此农户计划减少玉米种植并扩大大豆种植。综上,我们认为新季美豆供应或偏宽松,豆价或将承压下行。
国内方面,根据Mysteel农产品对全国主要油厂调查情况显示,125家油厂大豆实际压榨量为134.5万吨,较预估低11.69万吨,开机率为35%。其中大豆库存为500.2万吨,较上周减少34.5万吨,减幅10.23%。总体上,从供应角度来看,目前市场上豆粕供应不紧缺,但市场上对四月的供应存在担忧预期。主要因三、四月进口大豆到港较少,三月下旬到四月上旬检修或缺豆停机的油厂较多,预计国内压榨会回落。需求方面受到近期豆粕价格的提振,部分头寸较少的买家补货。由于养殖利润提振豆粕需求有回暖迹象。综上,我们认为养殖业对于低价豆粕的需求将提振大豆价格,后期市场心态有望回暖。
综上所述,海外市场方面美豆种植面积回调,大豆供应继续呈现出宽松态势,美豆价或将承压下跌。国内方面随着大豆需求方面的回暖,豆价有望-扫之前的阴霾,逐步改变此前的颓势。