主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块
品种:豆粕(M)
日内观点:震荡偏弱中期观点:震荡
参考策略:观望
核心逻辑:美国农业部周四公布的4月供需报告显示,美国2023/24年度大豆播种面积预估为8360万英亩,与3月预估持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国2023/24年度大豆期末库存预估为3.4亿蒲式耳,高于3月预估的3.15亿蒲式耳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要是因为美国2023/24年度大豆出口量预估为17亿蒲式耳,低于3月预估的17.2亿蒲式耳。此外,南美大豆产量和出口均未做调整,最终美国农业部预计全球2023/24年度大豆产量预估为3.9673亿吨,略低于3月预估的3.9685亿吨。全球2023/24年度大豆期末库存预估为1.1422亿吨,低于3月预估的1.1427亿吨。整体来看,美国农业部报告符合市场预期,整体影响中性。国内市场来看,油厂开机率下滑,短期豆粕现货供应相对紧张,对豆粕现货基差构成较强支撑。油厂豆粕库存加速去化,豆粕价格获得较强支撑,强势格局有望延续。后期关注油厂远期买船节奏和豆粕基差变化,4月份市场供需矛盾将更多转向需求拉动,需要予以重点关注。盘面来看,伴随资金换月,盘面出现动荡,整体豆粕强势格局并未改变,内强外弱持续,多头思路维持。
品种:棕榈油(P)
日内观点:震荡偏弱中期观点:震荡
参考策略:观望
核心逻辑:随着马来西亚棕榈油产量从减产转向增产,市场密切关注棕榈油出口需求的变化。目前马来西亚棕榈油出口保持强劲,市场预期3月底马来西亚棕榈油库存将下降至180万吨以下。此外,随着国际油价持续上涨,棕榈油制生物柴油需求持续增加。国内进口利润窗口关闭,近月买船偏少,库存加速去化对棕榈油期价构成支撑。但由于棕榈油相比豆油和葵籽油持续强势,这也削弱棕榈油在油脂板块中的消费预期。盘面来看,随着近期国际油脂期价走势出现差异,无论是油粕比价还是油脂间价差都进入修复阶段,但短期动荡并未改变油脂市场强势格局。