资讯
铅
1.据Mining.com网站报道,麦格银业(MAGSilver)更新其在墨西哥萨卡特卡斯州的胡安尼西皮奥(Juanicipio)铅锌银矿资源量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与2017年初步经济评价结果相比,更新后的资源量增长了33%,探明和推定矿石资源量为1700万吨,银品位310克/吨,金1.86克/吨,铅2.89%,锌5.32%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2.SMM调研显示,截至4月1日,SMM铅锭五地库存总量5.28万吨,较3月28日减少0.35万吨,较3月25日减少0.31万吨。
锌
1.SMM调研显示,截至4月1日,SMM锌锭七地库存总量20.78万吨,较3月25日增加0.42万吨,较3月28日增加0.84万吨,国内库存录增。
投资策略
铅
上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.91%,沪铅主力合约较前日下跌1.93%。
近期铅价内强外弱,铅精矿进口盈利小幅扭亏为盈,但盈利较小且进口窗口不稳定,矿端依旧维持偏紧格局;三四月为蓄电池传统消费淡季,原生铅炼厂多于此时间检修,铅锭供给地域性收紧,再生铅炼厂开工则稳步提升,内蒙古地区企业基本全部复产,产量亦恢复正常,多家企业表示由于蓄电池消费淡季,废电瓶回收困难,若情况持续,废电瓶价格或将再次上涨;下游来看,蓄电池更换市场需求不旺,部分地区经销商表示电池销量变化不大,库存约在一个月左右,清明假期临近,部分蓄电池企业计划放假2-3天,后续需持续关注下游铅蓄电池企业减停产情况。
整体来看,上周后半周受情绪影响铅价走高,但从当前基本面来看,锭端库存压力依旧,再生铅炼厂大幅复产,铅锭供给增加,弥补原生铅检修带来的减量,预计四月库存去库空间有限,短期来看铅价高位缺乏支撑,不建议高位追多,后续关注下游转淡、利润收缩及废电瓶供给对再生铅炼厂生产的影响。
锌
上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.05%,沪锌主力合约收涨0.48%。上海地区锌锭升水较前日下跌15元/吨至-50元/吨;天津地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至-80元/吨;广东地区锌锭升水较前日上涨25元/吨至-20元/吨。
原料端来看,海外矿山减产,国内锌精矿暂未完全复产,矿端延续偏紧格局,短期难有较大缓解,随着加工费不断压缩,部分炼厂处于利润倒挂状态,目前葫芦岛、株冶、四环、商洛、宏达等炼厂3月有检修计划,3月产量或不及预期;下游消费来看,受黑色价格止跌及环保限产结束,镀锌订单好转,开工回升;压铸锌合金市场看跌情绪较重,企业谨慎采买,开工小幅下移;氧化锌企业开工整体相对平稳。
整体来看,国内公布的经济数据较为强劲,为锌价走势提供一定的支撑,基本面来看,国内部分炼厂尚存检修,供给端略有收紧,终端消费表现一般,基本面对锌价支撑较弱,锌价破位下跌,短期来看基本面暂无利好支撑,锌价短期震荡整理为主。