●上周走势:
　　布伦特原油近5个交易日上涨2.06%至87美元/桶，WTI原油近5个交易日上涨2.59%至83.17美元/桶，SC原油上周上涨0.11%至632.4元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新加坡低硫燃料油近月Swap近5个交易日下跌0.04%至621.5美元/吨，高硫燃料油近月Swap近5个交易日下跌0.16%至474美元/吨，LU低硫燃料油上周上涨2.27%至4555元/吨，FU高硫燃料油上周上涨3.26%至3456元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　●基本面概览:
　　需求方面，单周数据显示美国炼厂开工率由87.8%继续升至88.7%，略低于此前两年同期水平，4月仍处炼厂负荷季节性回升期，但今年美国检修普遍提前，后期开工率预计同比偏高，成品油去库速度有望放缓。国内方面，隆众数据显示3月29日当周国内炼厂开工率小幅下降，主要因主营炼厂开工率高位回落，地炼开工率延续低迷。上周海外汽柴油裂解价差全线回落，美国单周表需数据相对维稳，总体来看需求端仍缺乏看点，成品端跟涨原油相对乏力，关注宏观层面的预期指引。
　　供应方面，俄罗斯副总理诺瓦克上周表示俄罗斯已决定在今年二季度进一步削减石油产量，以赶上其他OPEC+国家，与3月初OPEC+会议制定的调产路线相吻合。EIA数据显示美国单周产量维持于1310万桶/日，上周达拉斯联储发布一季度油气生产调查报告，根据达拉斯联储在今年3月13日至21日期间的调查结果，生产商愿意进行新的钻井活动所需的WTI油价水平较2022年同期调查值普遍提升，以当前已占美国页岩油产量60%以上的Permian产区为例，Delaware、Midland区块钻井的平均盈亏平衡油价分别为63.8万桶/桶，61.6美元/桶，当前油价下年内页岩油产量增速预计仍相对缓慢，但成本抬升加强了油价下方的支撑。
　　燃料油方面，上周新加坡市场高、低硫燃料油裂解价差小幅回落，汽柴油亦运行偏弱。俄罗斯3月最后—周燃料油装船量较3月前3周下滑约20万桶/日，关注炼厂降幅对出口的持续影响。OPEC+延长减产对重油继续形成支撑，轻重油价差预计持续偏窄，高硫燃料油裂解价差矛盾有限，科威特4月炫料油发运预计维持高位，低硫燃料油裂解价差持续受供应压力压制。
　　●行情展望及策略建议:
　　原油方面，上周市场边际变化较少，目前市场对OPEC+持续减产下二季度平衡表的边际紧缺预期已较为充分，对油价的托底作用持续显现，但在OPEC+闲置产能充裕及需求仍面临高价负反馈威胁的背景下，年内70至90美元/桶的运行区间不易彻底打破，地缘事件扰动消退后预计仍面临回落压力，本周临近假期，建议观望为主。
　　燃料油方面，高低硫价差年内波动已明显放缓，高硫燃料油支撑相对确定但旺季估值已偏高，供应压力主导的低硫燃料油裂解价差空配建议继续持有。