▌一周鑫思路
　　大类资产在3月底FOMC意外偏鸽和瑞士降息后重回宽松交易主线，当前从利率敏感权益成长开始蔓延至大宗商品，上周黄金+3.18%、布油+2.64%，权益方面越南印度数均接近+1%，美股道指强于纳指；本次议息会议后联储打消市场对年初通胀回升的担忧，虽然近期发言中预期管理有反复，但市场在有标志性宏观风险事件发生之前或维持流动性交易。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　A股上周宽基中除上证50+0.49%外其余均下挫，科创50-3.96%，年初反弹趋势较强估值已从300ERP 2std快速修复回1std，后续上行动能需经济数据支撑；资金面来看公募近期减仓，ETF政策资金缓慢退出，两融高位运行，外资在汇率压力下有扰动，政策层面央行购债预期及IPO暂缓对风偏有提振，总体来看业绩披露期前维持震荡偏强观点不变；
　　配置建议方面，市场重回哑铃配置。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面央企、资源、红利类个股在“再通胀”主题下相对受益，在业绩期的“底线”较高，确定性较强；另一方面科技股在整理后有望迎来更好的机会，5.5G、国产大模型、低空等主题轮动机也会反复走强。
　　板块建议：
　　大类资产层面，继续看好限制性预期阶段新兴市场权益及贵金属机会及全球大宗。
　　板块方面5.5G、KIMI、低空等有望继续轮动机会，继续持有再通胀预期下全球资源板块，同时红利拥挤度下降或重回主线：
　　1、央国企红利：石油石化、银行、电公。
　　2、出口和全球资源：有色、家电、化工。
　　3、产业政策受益科技：通信5.5G、机器人、计算机国产大模型。
　　仓位建议：维持80%。
　　主题建议：本周高热度交易主题包括【火电、天然气、能源安全、粮食安全、海军装备】等。
　　▌风格观点
　　周期、成长。
　　▌宽基观点
　　风格方面流动性风险出清后市值从微盘向中盘均衡；成长反弹重回主题维度，红利价值拥挤度缓解有望回归主线。
　　▌行业/主题观点
　　调出：传媒
　　调入：通信、电力公用事业
　　持仓：有色金属、家电、通信、（基础化工、农林牧渔）、（机械、电子）、（煤炭、电力）。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推工业母机ETF（159667）和家电ETF（159996）。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。