国际大豆：继前日美豆反弹以后，今日盘面继续跳空低开，期货呈现回落态势，我们认为近期市场可能在交易关于面积的问题，周五凌晨将发布美国农作物种植面积报告，当前路透对于种植面积的预估在8630万英亩左右，但此前美豆攀升至1190-1200美分交易的面积可能在8600左右的水平，因此报告前盘面可能略有调整向机构预期靠拢，不过由于在调研期间大豆价格重心下移，农户种植利润较差，面积可能会有减少，因此短期美豆调整空间受限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期，南美市场近期主要关注点在巴西南部与阿根廷地区降雨过多对收割延迟产生的不利影响，部分机构也认为巴西南里奥格兰德州应当出现了潜在的减产问题，但阿根廷看不到明显的减产压力，并且近期阿根廷天气开始有所好转，随着收割的逐步开展，市场可能会继续给出压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体来看，短期市场还是没有给出太清晰的交易信号指引，如果种植面积不出现明显的下降，或者南美方面没有更多超预期减产的情况发生，国际大豆仍然处于高供应高库存的情况。
　　豆粕：今日豆粕现货基差继续呈现较大幅度下跌，油厂卖货意愿持续增加，下游提货虽然积极，但可以看到成交已经开始有明显走弱的情况。经过本轮盘面的搏杀之后，我们预计波动率可能会有所减少。我们仍然维持前期观点，即近期豆粕的高波动主要因为市场交易逻辑的切换。不过我们认为大方向来看，由于后续大豆到港量多，油厂榨利较好，05合约交易的也只是最近两周的基本面情况，4月合同预售情况良好，开机大概率还是会维持高位。09合约同样也是以被动跟随为主。钢联口径数据显示，截止3月22日当周，125家油厂大豆实际压榨量为153.52万吨，开机率为44%；较预估低7.33万吨。其中大豆库存为306.29万吨，较上周减少42.95万吨，减幅12.3%，同比去年减少38.88万吨，减幅11.26%；豆粕库存为42.22万吨，较上周减少11.3万吨，减幅21.11%，同比去年减少12.09万吨，减22.26%。
　　菜粕：加拿大菜籽价格开始逐步回落，前期利好集中发酵后，盘面有所回落，但整体来看，海外压力最大的时间节点基本已经结束。由于近期国内气温恢复速度较快，水产备货需求可能会略有提振，同时由于豆粕价格涨势较快，因此菜粕需求状况可能会相对较高，加之近期菜籽停工可能会有增加，因此，菜粕基差短期可能仍有上涨动力。不过从中期来看，未来一段时间菜籽到港量仍然较大，尤其在今年水产总体需求不会太强的情况下，菜粕走势大概率还是会收到压制的，近期盘面的上涨本身还是更多受到豆粕拉动的影响。截至3月22日，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为9.6万吨，本周开机率27.37%，沿海地区主要油厂菜籽库存37.1万吨，环比上周增加5.5万吨；菜粕库存3.4万吨，环比下降0.2万吨。。
　　交易策略
　　单边：短期观望为主，策略大方向以逢高抛空为主；
　　套利：MRM05价差扩大；
　　期权：买M2409-P-3300&卖M2409-P-3100&卖M2409-C-3500，买RM2409-P-2700&卖RM2409-P-2500&卖RM2409-P-2900 (观点仅供参考，不作为买卖依据)