策略摘要
　　目前市场焦点仍在供应端，短期在国内开割背景下，预计仍有供应压力，但橡胶成本端支撑仍存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　核心观点
　　■市场分析
　　天然橡胶：
　　现货及价差：3月27日，RU基差-505元/吨（+155），RU与混合胶价差1005元/吨（-105），烟片胶进口利润-8520元/吨（-237），NR基差-261元/吨（79）；全乳胶13775元/吨（-100），混合胶13275元/吨（-150），3L现货13600元/吨（-75）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）STR20#报价1625美元/吨（-20），全乳胶与3L价差175元/吨（-25）；混合胶与丁苯价差-325元/吨（-150）；
　　原料：泰国烟片86.71泰铢/公斤（+0.02），泰国胶水78.5泰铢/公斤（-0.50），泰国杯胶54.8泰铢/公斤（-0.15），泰国胶水-杯胶23.7泰铢/公斤（-0.35）；
　　开工率：3月22日，全钢胎开工率为70.13%（-0.22%），半钢胎开工率为80.12%（+0.57%）；
　　库存：3月22日，天然橡胶社会库存为156万吨（0），青岛港天然橡胶库存为668002吨（+11835），RU期货库存为217191吨（-220），NR期货库存为127210吨（+2217）；
　　顺丁橡胶：
　　现货及价差：3月27日，BR基差200元/吨（+25），丁二烯上海石化出厂价11600元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价13500元/吨（-100），浙江传化BR9000报价13400元/吨（-100），山东民营顺丁橡胶13200元/吨（0），BR非标价差100元/吨（-125），顺丁橡胶东北亚进口利润-2457元/吨（-512）；
　　开工率：3月22日，高顺顺丁橡胶开工率为61.71%（-2.57%）；
　　库存：3月22日，顺丁橡胶贸易商库存为3090吨（-570），顺丁橡胶企业库存为29200吨（+100）；
　　策略
　　RU及NR中性。昨天泰国原料价格继续下跌，其中胶水跌幅更为明显，导致胶水与杯胶价差小幅回落，后期关注胶水价格的补跌可能。天然橡胶成本端支撑有所减弱。目前市场焦点更多在国内云南产区的开割，随着雨水降临，本周陆续迎来开割，高原料价格下，短期国内供应压力回升。需求变化有限，预计价格弱势震荡为主。
　　BR中性。本周上游浙石化迎来检修，供应端仍延续偏紧格局；需求处于季节性旺季，但继续回升空间有限。顺丁橡胶近期价格更多跟随天然橡胶，自身因库存较高，上方也有压力，但丁二烯价格坚挺以及上游装置仍有检修，或使得下方空间有限。
　　风险
　　国内云南产区开割，上游顺丁橡胶装置恢复情况以及下游轮胎需求变化。