如何看待开年企业盈利数据?
事件:
2024年3月27日,国家统计局公布2024年1-2月工业企业盈利数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年1-2月,工业企业利润累计同比增长10.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
核心观点:
2024年1-2月,工业企业利润保持较快增速,累计同比增长10.2%,主因在于内外需边际回暖,推动工业生产快速增长、利润率持续修复,此外同期基数偏低也有一定贡献。分行业来看,2024年1-2月,装备制造业中,电子、汽车、铁路船舶航空航天运输设备、智能消费设备等行业利润增长较快,消费品制造业中各细分行业利润也普遍实现正增长。
向前看,在多重积极因素支撑下,2024年工业企业利润有望继续回升向好。需求方面,稳增长政策持续见效,库存周期见底回升,将推动国内需求继续回暖。同时,2024年外需也有望继续好转。价格方面,在国内外需求改善支撑下,2024年PPI大概率将实现温和修复,对企业利润的拖累趋弱。基数方面,2024年上半年企业利润基数较低,有望继续对企业利润增速形成支撑。
展望:工业企业利润有望继续回升向好
2024年1-2月,工业企业利润累计同比增长10.2%,延续快速增长态势,主因在于宏观政策“组合拳”持续显效,与外需边际回暖相叠加,推动企业营收明显回升。分行业来看,2024年1-2月,装备制造业中电子、汽车、铁路船舶航空航天运输设备、智能消费设备等行业利润增长较快,消费品制造业中各细分行业利润也普遍实现正增长。
向前看,在多重积极因素支撑下,2024年工业企业利润有望继续回升向好。需求方面,稳增长政策持续见效,库存周期见底回升,将推动国内需求继续回暖,此外2024年外需也有望继续好转。价格方面,在国内外需求改善支撑下,2024年PPI大概率也将实现温和修复,对企业利润的拖累趋弱。基数方面,2024年上半年企业利润基数较低,有望继续对企业利润增速形成支撑。
风险提示
国内政策落地不及预期,全球经济超预期下行。