研究报告：南华期货-热卷策略周报：成本与钢价螺旋下跌-240315
| 股票名称： | 股票代码： | 分享时间：2024-03-25 18:06:22 |
| 研报栏目： 期货研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 周甫翰，张泫 |
| 研报出处： 南华期货 | 研报页数： 19 页 | 推荐评级： 无 |
| 研报大小： 1,599 KB | 分享者： z****东 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
热卷基本面偏弱的格局短期难改。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供应端持续增加，尽管钢厂整体减产，但热轧新产能持续投放使得供应端的压力持续增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）需求端，出口支撑仍在，但新订单环比减少。需求量持续低于产量。库存端，热卷库存高点未现，总库存继续走高，下游库存去化不畅。成本端，煤焦和铁矿石价格坍塌，钢厂减产使得炉料成本螺旋式坍塌。目前钢厂减产仍未到位，因此预计炉料成本端仍有下降的空间。期限结构上，热卷已经呈现远月升水的contango结构。短期技术上不排除热卷有超跌反弹的可能，但驱动上尚未看到反转抄底的信号。短期价格仍偏空，抄底需谨慎。
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