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　　1.上海金属网官网：在周五一场关于美国人如何经历经济的"美联储倾听"活动上，美联储主席鲍威尔表示，新冠肺炎疫情已经产生了"持久"影响，为了制定好的政策，美联储不能只依赖宏观经济数据，而是需要直接听取民众和企业的意见。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在开场致辞中，鲍威尔没有对利率前景发表任何评论。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　板块逻辑——美联储谨慎对待降息政策
　　鲍威尔再次强调目前美联储尚未在出炉的各项数据中获得可以开始降息的信心，通胀和经济前景均不确定，美联储当前仍选择将利率维持在目前的水平。并且表示美联储不会在当前做出任何承诺，而是会在后续的每一次会议上作出相应的决定，因此给市场带来了更多的不确定性。
　　电解铜—供应锐减，消费有望兑现，沪铜有支撑
　　上周有色板块集体冲高回落，主要原因是瑞士打响降息第一枪，美联储在降息问题上也未曾明确具体路径，市场产生悲观情绪，宏观带动板块跌势。联合减产＋提前集中检修或不可避免。矿端产出受阻，进口铜加工费持续下挫至极低位，跌破2010年以来的最低位，冶炼厂亏损持续加深，料冶炼厂联合减产规模将进一步扩大，部分冶炼厂可能开启提前检修，冶炼厂供应呈现持续收缩态势。且进口窗口仍然是关闭状态，进口端目前尚未对供应形成抵补。等待消费预期兑现。当前下游加工材消费出现劈叉行情，家电消费偏强带动铜管产量走高，但铜杆开工回落，加工费下挫，表现不及预期，当前连续-连三价差和现货升贴水均处于明显的contango结构，消费旺季仍未到来。但上期所库存与社会库存均出现高位拐头去库迹象，消费或将逐步兑现，持续关注结构变化。
　　氧化铝—电解铝复产驱动氧化铝需求，氧化铝上涨动能偏强
　　国内铝土矿的供应仍然是不太顺畅，国内铝土矿的价格高企，但好在几内亚的进口相对顺畅，市场高度依赖进口矿，原料供应尚且平稳，氧化铝生产量高于上年同期，供应偏松。近期云南地区支持电解铝企业复产，虽然当地铝企尚未释放过多的复产产能，但市场的乐观情绪已然推涨氧化铝价格。当前山东、新疆、内蒙等地几乎是满产的状态，后续待云南地区水电恢复，氧化铝下游消费支撑较强。
　　电解铝—电解铝复产，消费稳步回升，沪铝单边偏强
　　电解铝生产量高于上年同期，铝厂利润高企，山东、新疆、内蒙等地几乎是满产的状态，云南地区放松电力管控，支持铝厂复产，后续供应仍有继续提增的空间；下游加工材消费劈叉，铝棒消费整体向好，周度铝棒产量仍然是高于上年同期，电解铝产量高企，铝水占比持续下滑，但铝锭的库存却低位去化，可以看出总体消费稳中向好。但考虑到当前基差贴水，连续-连三价差也偏弱，市场仍然是预期走在前，消费兑现的进度仍然偏慢。电解铝当前仍然是单边走势偏强，主要关注价差能否走扩。
　　策略建议：关注结构性行情