上周随着下游需求有所回暖，螺纹、热卷均实现去库，市场情绪好转，加之资金逐步移仓换月，钢材小幅反弹；螺纹05收3612（+122），热卷05收3822（+130）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宏观方面，海外来看，美联储维持利率不变符合预期，美国经济数据显示较强韧性，经济硬着陆担忧缓解；国内两会后政策暂处于空窗期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）产业层面，供给端，高炉复产不明显，铁水止降微增，主因库存压力、资金问题制约企业生产；短流程钢厂新增临时检修，电炉复产速度变慢。因工业材需求好于建筑材，螺纹继续小幅减产，热卷产量微增。需求端，贸易商心态稍有好转，拿货情绪改善，现货成交回升；但终端资金压力仍大，需求持续性待观察；制造业逐步回温，支撑板材需求。综合来看，政策空窗期，市场交易逐步回归基本面。上周成材库存现拐点，市场情绪有所好转，但终端需求持续性仍待市场验证，短期盘面或延续弱反弹走势，中期对旺季需求预期仍偏悲观。策略方面，前期空单阶段性止盈。