综述
　　基本面上，矿端供应紧张持续，上周Mysteel标准干净铜精矿TC指数11.6美元/干吨，继续减少0.4美元/干吨，冶炼厂亏损压力仍存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】SMM国内精铜杆企业周度开工率环比下降6.95%，录得64.37%，预期值（68.06%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　上周铜价表现坚挺，精废价差保持高位，消费恢复更加放缓，精铜杆开工率出现超预期下滑。上周精废杆平均价差为1587元/吨，上升470元，精铜杆消费更受挤压。下游消费仍表现疲软，当前精铜杆企业订单主要为长单以及下游刚需补库，新增订单普遍较少，同时周内还存在部分企业停产减产降低库存。在精铜杆企业减产停产安排下，原料库存环比下降10.41%，录得43900吨；成品库存仍然维持较高水平，样本中有12家企业成品库存偏高。本周多数精铜杆企业预计仍有继续减产风险，精铜杆企业开工率约为65.81%。国内电线电缆企业周度综合开工率为70.56%，环比下降3%，低于预计开工率3.04%。据调研了解，本周下游需求仍然不足叠加铜价居高不下，对线缆企业生产和新订单增长均产生抑制。库存方面，国内主流地区电解铜库存略微下降0.04万吨至39.54万吨。全球交易所累库进度放缓。
　　宏观方面，美国议息会议维持利率不变，且点阵图表示降息节奏偏温和。
　　国内前两月地产数据延续低迷态势。总的来看，前期利好因素基本释放，短期铜价预计较此前73000元高点有所回落，偏高位震荡。本周国内CSPT会议即将召开，等待会议情况。