锡精矿
12月份国内锡矿进口量为1.64万吨(折合约4300金属吨),环比下滑41.14%,同比下滑23.19%,1-12月累计进口量为24.89万吨,累计同比2.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】缅甸佤邦中央经济计划委员会发布《关于锡精矿出口统一收取实物税的通知》,而佤邦对锡矿政策的调整将对市场产生重要影响,新的实物税政策预计将导致佤邦出口至中国的锡矿量级减少,并增加矿山成本。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内2月从缅甸佤邦进口约11000吨锡精矿,约2500金属吨,并未较1月进口量级出现很大减量;
精锡产量
近期国内锡锭市场暂未受到锡矿的供应状态影响,2月份国内精炼锡产量为11460吨,较1月份环比下滑25.54%,较去年同比下滑10.41%。3月份,春节假期期间云南地区多数停产冶炼企业已经恢复正常生产,少数车间检修的冶炼企业也陆续恢复生产,江西地区多数冶炼企业已结束停产检修,预估3月份精炼锡产量将有一定程度的回增。预计2024年3月份国内锡锭产量为15560吨,环比增加35.78%,同比增长2.95%;
精锡进出口
2023年1-12月国内精锡累计进口量为3.34万吨,累计同比增长7.57%。印尼2月精练锡出口量同比下滑98.27%,至55吨。由于矿业部的审批程序发生了变化,导致矿业公司年度工作计划的审批延迟,印尼矿产品出口受到影响。本月初,一位高级官员表示,有关部门已批准了723家矿业公司中的120家提出的生产配额申请,矿业部计划本月完成整个流程;
库存
海外方面,当前LME锡库存5055吨左右,较上周去库约280吨,2024年消费电子行业将延续复苏趋势,景气度持续提升,海外半导体消费复苏态势明显,带动海外进入去库周期;国内社库方面,截止3月15日,SMM三地国内社会库存总量为14542吨,较前一周累库494吨,高位的锡价抑制了下游企业的采购热情;
下游需求
2月份锡焊料的月度开工率在40.3%,同比下滑39.8个百分点。贸易商方面反馈盘面拉涨之际,下游畏高观望,几无询价,仅个别刚需补货,整体来看市场成交表现冷清。下游反馈订单数量有限,部分下游反馈价格拉涨,终端观望情绪浓厚,整体反馈下游暂以消耗库存为主,整体需求一般;
交易策略
基本面方面,供应端锡锭进口盈利窗口持续关闭,加上印尼大选影响RKAB的相关审批,国内1月及2月份进口锡锭量级或较大幅度下降。2月份国内锡锭产量下降较大,同比下滑10.41%,但是预计3月份精炼锡产量将在15560吨左右,环比呈现35.78%的增长。虽然需求端有回暖预期,但是当下现货市场的仍较为低迷,周度锡锭社会库存持续累库,最新数据达14048吨。印尼供应短缺使得海外库存持续下降。单边:国内居于高位的社会库存限制锡价上方空间,不过终端需求仍有向好预期,同时受外盘带动,锡价继续走高,后续关注佤邦复产等相关政策。