铅锌
　　铅
　　1.SMM调研显示，3月9日至3月15日当周，SMM原生铅企业周度开工率59.45%，环比下降1.1个百分点；再生铅企业周度开工率52.69%，环比提升9.04个百分点；铅蓄电池企业周度开工率74.6%，环比持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2.3月15日LME铅库存减少375吨，全部出自光阳仓库，其余所有地区库存数据暂无波动，截至3月15日LME铅库存总计190575吨
　　锌
　　1.SMM调研显示，3月9日至3月15日当周，镀锌企业周度开工率58.83%，环比下降4.79个百分点；压铸锌合金企业周度开工率59.35%，环比提升4.07个百分点；氧化锌企业周度开工率61.2%，环比提升1.70个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2.惠誉评级（Fitch Ratings）周四表示，已上调铝和锌的中期及中周期价格预估，原因是需求增加且供应预期紧张。惠誉对铁矿石和炼焦煤的中短期预测较高，对2024年铜价的展望很大程度上反映了供应方面的制约。
　　投资策略
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日持平，沪铅主力合约较前日上涨0.22%。
　　春节期间湖南、河南地区多数中小规模原生铅炼厂以放假停产为主，近期陆续恢复，但受原料供给偏紧等因素影响，部分炼厂尚未完全恢复；再生铅炼厂上周开工显著回升，内蒙古地区企业基本全部复产，产量亦恢复正常，废电瓶报废量逐渐增加，安徽、河南、江苏等地区多数炼厂表示废电瓶到货尚可，原料问题有所好转，贸易商对炼厂压价报单接受度增加，后续需关注炼厂复产及废电瓶报废速度；下游来看，蓄电池更换市场需求不旺，部分地区经销商表示电池销量变化不大，库存约在一个月左右，因近期期铅上行后维持高位，下游以消耗原有库存为主。
　　整体来看，再生铅炼厂大幅复产，废电瓶亦维持增势，关注废电瓶增势是否能超过再生铅开工提升对废电瓶需求的增势，当前下游消费一般，高铅价下下游刚需采购为主，铅锭累库或持续拖累铅价
　　 
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日下跌0.56%，沪锌主力合约收涨0.35%。上海地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至-50元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至-90元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至-50元/吨。
　　原料端来看，国内锌精矿延续偏紧格局，短期难有较大缓解，随着加工费不断压缩，部分炼厂处于利润倒挂状态，目前葫芦岛、株冶、四环、商洛、宏达等炼厂3月有检修计划，3月产量或不及预期；下游消费来看，上周河北6市及天津启动重污染天气，部分企业收到环保限产影响，加之黑色系走势较弱，镀锌板块开工明显下滑；压铸锌合金受订单好转提振，开工有所回升，但订单的可持续性较差，本周开工或有所回落；饲料级氧化锌大厂逐渐复产，带动氧化锌开工整体小幅上移。整体来看，下游企业积极复工，对锌锭需求相对平稳，国内炼厂尚存检修，但随着进口货源流入，生产端减量逐渐被弥补，且海外高库存对锌价形成一定压制，短期来看基本面暂无利好支撑，锌价上方空间有限，前期多单逐步止盈，无明显利好推动下，不建议高位继续追多