季报重点内容:
　　亮点
　　- SQM公布截至2023年12月31日的十二个月净利润为20.127亿美元，去年同期为39.063亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2023年12月31日的十二个月内，每股收益共计7.05美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　-截至2023年12月31日的12个月内，公司收入达到74.675亿美元，去年同期为107.106亿美元。
　　- 2023年的锂销售量创下新纪录，超过17万吨；2023年第四季度，Mt. Holland开始首次生产锂精矿。
　　智利矿业公司（Sociedad Química y Minera de Chile S.A.）（纽约证券交易所股票代码：SQM；圣地亚哥证券交易所股票代码：SQM-B、SQM-A）公布，截至2023年12月31日的12个月内，公司盈利20.127亿美元（每股美国存托凭证7.05美元），比截至2022年12月31日的12个月内的39.063亿美元（每股美国存托凭证13.68美元）下降约48.5%。
　　截至2023年12月31日止十二个月，毛利润达到30.751亿美元（占收入的41.2%），低于截至2022年12月31日止十二个月的57.366亿美元（占收入的53.6%）。截至2023年12月31日止十二个月的收入总额为74.675亿美元，与截至2022年12月31日止十二个月的107.106亿美元相比，下降了约30.3%。
　　公司还宣布2023年第四季度盈利为2.032亿美元（每股收益0.71美元），与2022年第四季度的11.510亿美元（每股收益4.03美元）相比下降约82.3%。2023年第四季度的毛利润达到4.007亿美元，与2022年第四季度的16.419亿美元相比下降了约75.6%。2023年第四季度的总收入为13.116亿美元，与2022年第四季度的31.336亿美元相比下降了约58.1%。
　　2023年的资本支出总额接近11亿美元。2024-2025年期间，资本支出总额预计约为24亿美元，其中包括-与智利锂产能扩建项目相关的14亿美元，包括1.3亿美元的维护费用。
　　-与智利硝酸盐和碘产能扩建项目相关的7亿美元，包括1.6亿美元的维护费用。
　　- 3.4亿美元用于澳大利亚Mt. Holland锂项目和勘探项目。
　　2024年的资本支出预计约为13亿美元，包括维护费用。
　　分业务部门分析
　　锂及其衍生物
　　截至2023年12月31日的十二个月内，锂及其衍生产品的收入总额为51.801亿美元，与截至2022年12月31日的十二个月内录得的81.529亿美元相比下降了36.5%。
　　2023年第四季度锂及其衍生产品的收入为7.914亿美元，与2022年第四季度的25.251亿美元相比，减少了68.7%。
　　2023年第四季度，公司的销售量创下历史新高，超过5.1万吨，与去年同期相比增长近20%。与2022年第四季度的平均价格相比，本季度报告的平均价格下降了近73%，这影响了锂业务线的收入。公司的销售合同与价格指数挂钩，自2023年初以来，价格指数逐季下降，在今年最后几个月出现大幅下降。与同年第三季度相比，2023年第四季度的平均价格下降了47%。
　　根据市场情况，公司预计2024年的销售量将增长约5-10%。公司相信，今年锂市场可能会再增长20%。不过，公司预计全年市场仍将供过于求，价格将保持相对稳定，并根据新供应的时间安排和现有参与者的减产范围，有可能出现上涨。
　　截至2023年12月31日的12个月内，锂及衍生产品分部的毛利润约占SQM综合毛利润的72%。
　　特种植物营养(SPN)
　　截至2023年12月31日的12个月内，特种植物营养业务线的总收入为9.139亿美元，与截至2022年12月31日的12个月内报告的11.723亿美元相比，下降了22.0%。
　　2023年第四季度，特种植物营养业务的收入达到2.237亿美元，与2022年第四季度的2.742亿美元相比，下降了18.4%。
　　与2022年同期相比，2023年第四季度特种植物营养业务线的收入受到平均销售价格大幅下降的影响，但销售量的增加部分抵消了这一影响。公司的平均价格同比下降了近28%。不过，公司认为市场价格可能已经触底，今年的价格波动应该会减小。据公司估计，2023年硝酸钾的总体需求量将下降约8%。公司看到2023年第四季度的需求有所恢复，并预计这一势头将持续到2024年，从而推动年内需求增长近10%。
　　截至2023年12月31日的12个月内，SPN分部的毛利润约占SQM综合毛利润的7%。
　　碘及其衍生物
　　截至2023年12月31日的十二个月期间，碘及其衍生物的销售收入共计8.922亿美元，与截至2022年12月31日的十二个月期间报告的7.543亿美元相比增长了18.3%。
　　2023年第四季度的碘及衍生物收入为2.181亿美元，与2022年第四季度的2.126亿美元相比增长了2.6%。
　　由于销量增加，2023年第四季度的碘及衍生物业务收入与去年同期相比略有增长。公司认为，由于部分应用领域的需求下降、库存调整以及工业领域的整体疲软，2023年的碘市场总量与去年相比下降了约4%。尽管本年度碘需求下降，但由于本年度产量增加以及其他竞争对手的供应减少，公司的销售量增长了近3%。公司相信，面对持续看好的价格环境，SQM是唯一一家有能力大幅提高产量的碘生产商。
　　公司相信，2024年市场需求会有所恢复，全年价格相对稳定。预计2024年公司的销售量将持平，但这取决于市场条件和市场供应的增加。
　　截至2023年12月31日的12个月内，碘及衍生物业务部门的毛利润约占SQM综合毛利润的17%。
　　钾
　　截至2023年12月31日的12个月内，钾的收入总额为2.791亿美元，低于截至2022年12月31日的12个月内报告的收入总额4.372亿美元，降幅为36.2%。
　　2023年第四季度的钾收入为5080万美元，与2022年第四季度的8050万美元相比，下降了36.9%。
　　由于平均销售价格大幅下降，2023年第四季度的钾肥收入与去年同期相比下降了近37%，但2023年期间销售量增长了近13%，部分抵消了下降的影响。公司认为，由于市场价格下降和供应增加，2023年全球钾肥需求量将增长约500万吨，总量接近6500万吨。公司预计2024年的需求也会出现类似的增长。2024年，公司的销售量可能达到60万吨。
　　截至2023年12月31日的12个月内，钾肥分部的毛利润约占SQM综合毛利润的2%。
　　工业化学品
　　截至2023年12月31日的十二个月内，工业化学品收入达到1.752亿美元，比截至2022年12月31日的十二个月内的1.652亿美元增长6.1%。
　　2023年第四季度的工业化学品收入总额为1,880万美元，与2022年第四季度的3,400万美元相比下降了44.7%。
　　与去年同期相比，2023年第四季度的工业化学品收入有所下降，原因是销售量减少，但实现销售价格的大幅提高部分抵消了减少的收入。2023年期间，公司完成了向中东的聚光太阳能电站项目交付日晒盐。2020-2023年期间，根据该合同供应的日晒盐总量超过43万吨，其中2023年发货量超过10.5万吨。公司预计在2024年期间不会供应任何日晒盐项目，公司的工业化学品销售量预计将与2023年的销售量（扣除日晒盐销售量）相近。
　　截至2023年12月31日的12个月内，工业化学品分部的毛利润约占SQM综合毛利润的1%。
　　其他商品肥料及其他收入
　　截至2023年12月31日止十二个月，其他商品肥料销售收入及其他收入达到2,700万美元，与截至2022年12月31日止十二个月的2,860万美元相比有所下降。
　　财务信息
　　销售成本
　　截至2023年12月31日的12个月内，不包括折旧和摊销费用总额在内的销售成本为41.116亿美元，与2022年同期的47.295亿美元相比下降了13.1%。
　　公司与锂和钾业务线相关的销售成本包括向Corfo支付的租赁费用，因此会随锂和钾产品的销售价格波动。鉴于2023年第四季度的锂价与同年第三季度相比大幅下降，与锂业务相关的销售成本受到库存成本上升的影响，由于前期Corfo的租赁付款额较高。
　　管理费用
　　截至2023年12月31日的12个月内，管理费用总额为1.758亿美元（占收入的2.4%），而截至2022年12月31日的12个月内，管理费用总额为1.426亿美元（占收入的1.3%）。
　　财务指标
　　净财务支出
　　截至2023年12月31日的12个月的财务支出净额共计1570万美元，而截至2022年12月31日的12个月的财务支出净额为3960万美元。
　　所得税支出
　　截至2023年12月31日的12个月内，所得税费用达到7.873亿美元，实际税率为28.0%，而截至2022年12月31日的12个月内，所得税费用为15.722亿美元。2022年和2023年的智利企业税率为27.0%。
　　调整后的EBITDA
　　截至2023年12月31日的十二个月期间，调整后EBITDA为31.801亿美元（调整后EBITDA利润率为42.6%），而截至2022年12月31日的十二个月期间，调整后EBITDA为58.384亿美元（调整后EBITDA利润率为54.5%）。
　　2023年第四季度的调整后EBITDA为4.276亿美元（调整后EBITDA利润率为32.6%），而2022年第四季度的调整后EBITDA为16.672亿美元（调整后EBITDA利润率为53.2%）。
　　风险提示
　　1）全球锂盐需求量增速不及预期；
　　2）澳洲Wodgina矿山爬坡超预期；
　　3）澳洲Greenbushes外售锂精矿；
　　4）南美盐湖新项目投产进度超预期；
　　5）锡下游焊料等需求不及预期；
　　6）锡矿供给端事件风险；
　　7）地缘政治风险。