玉米：
　　美玉米底部反弹，进口利润较高，美玉米2月进口利润568元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西进口成本较低，2月巴西进口价格2033元，高于美玉米。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止2月22日，美玉米出口累计1949万吨，本周对中国出口0万吨，对中国进口累计达到171.3万吨，占比8.8%。今日北方港口平仓价下跌，基本2380元附近，南方港口玉米稳定。山东玉米上量增加，但受东北玉米上涨影响，预计华北玉米仍会上涨。贸易商开始囤粮，下游饲料企业和深加工陆续收购，中储粮增加收储政策，农户售粮减少，玉米现货继续上涨。今日玉米05窄幅震荡，与现货升水减少。3月天气转暖农户仍有一波卖粮高峰，且进口利润较高，但下游和贸易商会继续建库存，预计现货回调空间有限。05玉米高位震荡，预计短期回调空间有限，等待现货上涨。
　　淀粉：
　　山东深加工到车辆增加，山东玉米相对稳定，山东地区淀粉基本在3150元附近，东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库大幅上升，本周厂家库存为100.2万吨，较上周上升19.67万吨，月增幅51.54%，年同比增幅1.8%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游是否会延续年前高需求，过去几年副产品平均带来的收益基本在700元附近，最近副产品相对稳定，副产品贡献在580元，远低于过去3年贡献。由于东北玉米继续上涨，山东与东北玉米价差较低，后期山东玉米会继续上涨，但淀粉厂较高加工利润和较高开机率，库存仍处于高位，淀粉现货仍有下跌空间。05淀粉需求仍存在不确定性，玉米和淀粉现货价差仍有缩小空间，05玉米和淀粉价差估计短期窄幅震荡，观望为主。
　　【交易策略】
　　1.单边：美玉米底部反弹，国内进口利润较高。华北地区上量开始增多，玉米现货小幅上涨，东北地区受中储粮增储政策影响，贸易商和下游企业陆续建库存，东北玉米上涨幅度较大。今日05玉米2450附近窄幅震荡，现货和盘面价差缩小，05玉米回调空间有限，回调轻仓做多。
　　2.套利：05玉米和淀粉价差在440-500之间窄幅震荡。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)