玉米：
　　美玉米底部震荡，进口利润较高，美玉米2月进口利润469元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西进口成本较低，2月巴西进口价格2023元，高于美玉米。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止1月25日，美玉米出口累计1563.81万吨，本周对中国出口7.25万吨，对中国进口累计达到171.09万吨，占比10.9%。今日北方港口平仓价略涨，基本2330元附近，南方港口玉米稳定。华北玉米深加工陆续收购，山东玉米现货上涨，未来几天东北地区有降雪天气，农户仍会惜售。节后部分贸易商开始囤粮，下游饲料企业和深加工陆续收购，但2月底之前农户仍有集中售粮，且售粮进度慢于去年，玉米现货仍会底部震荡。今日玉米盘面回落，主要是期货升水较多，05玉米跌破2400元/吨，但节后下游和贸易商陆续补库，预计短期05玉米下跌空间有限，仍会在2350-2430之间窄幅震荡，观望为主，或等回调到2360以下轻仓试多。
　　淀粉：
　　山东深加工到车辆减少，山东玉米相对偏强，山东地区淀粉基本在3160元附近，东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库大幅上升，本周厂家库存为100.2万吨，较上周上升19.67万吨，月增幅51.54%，年同比增幅1.8%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游是否会延续年前高需求，过去几年副产品平均带来的收益基本在800元附近，最近副产品相对稳定，副产品贡献在580元，远低于过去3年贡献。短期华北玉米稳定，副产品稳定，深加工利润处于高位。由于春节期间开机率维持高位，库存增加较多，淀粉现货有下跌空间。短期03和05淀粉仍会偏弱，预计短期跟随玉米窄幅震荡。且3-5淀粉价差较低，05淀粉需求仍存在不确定性，观望为主。
　　【交易策略】
　　1.单边：美玉米底部震荡，国内进口利润较高。节后深加工陆续开工，华北玉米现货相对偏强，东北地区未来几天天气可能升温，农户存在一波卖压，但贸易商和下游企业陆续建库存，玉米现货下跌空间有限。短期05玉米继续窄幅震荡，目前期货升水较高，预计05玉米在2350-2430之间震荡，可以尝试2380以下轻仓建立多单。
　　2.套利：05玉米和淀粉可以尝试520以上轻仓做缩。3-5淀粉轻仓反套，-80到-40之间反套操作。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)