2024年1月指数震荡下跌，沪指落至2800点下方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】开年后沪指未能延续反弹走势，加速探底，不过月末指数超跌反弹，沪指走出四连阳，但涨势未能延续，随后走出三连阴，最终落至2800点下方。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止1月31日，上证指数月K线下跌6.27%，深证成指月K线下跌13.77%，创业板指月K线下跌16.81%，科创50月K线下跌19.62%，北证50月K线下跌22.52%。个股板块呈跌多涨少，仅煤炭、银行板块收涨；机械设备、医药生物、国防军工、计算机和电子等板块跌幅靠前。
　　2024年2月份行情研判：震荡反复后，迎来修复格局。从2月份的市场环境来看，虽美联储释放鹰派态度，但当前中美货币政策周期差处于收敛，客观上有利于增强中国货币政策操作的自主性，拓展货币政策操作的空间。国内市场方面，国内1月PMI指数小幅回升，经济趋稳因素有所增加。地方两会密集召开，政策部署继续聚焦稳增长稳信心，地产政策亦在不断调整优化。2024年作为实施“十四五”规划的关键一年，我们预计2024年我国GDP预期增速目标或亦在5%左右。宏观政策有望继续靠前发力，促进经济平稳发展。资本市场方面，证监会定调建设以投资者为本的资本市场，进一步优化融券机制，市值管理挂钩央企负责人业绩考核，释放强烈政策信号，积极回应市场关切，提振市场信心。资金面方面，央行降准幅度超市场预期，减持力度减弱,融资规模大幅回落，积极呵护资金面。从技术面来看，开年后沪指未能延续反弹走势，加速探底，沪指落至2800点下方，市场赚钱效应差，市场人气表现低迷。不过当前市场整体估值仍处于历史极值低位水平，市场下跌风险已经得到显著释放，投资者不宜过度悲观。考虑到临近春节长假，两市量能或将保持温和，底部震荡或是节前常态。随着多部门及地方两会稳步推进经济稳增长政策落地，资本市场增量政策不断出台将对权益资产提供支撑，从而驱动风险偏好的回升，市场信心必将重聚，大盘或震荡反复后，迎来修复格局，投资者可给予市场更多信心与耐心。
　　板块上建议关注金融、建筑材料、公用事业和家用电器、食品饮料、电力设备等板块。
　　行业配置：超配金融、建筑材料、公用事业和家用电器等。综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，2月建议超配：金融、建筑材料、公用事业和家用电器等。
　　风险提示：内需恢复不及预期，加大经济稳增长压力；美联储超预期延长加息缩表进程，收紧国内市场资金面；大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力，工业制造利润被不断压缩。