投资要点
　　本周A股出现一定触底企稳迹象，在周一大跌之后的四个交易日中保持震荡，期间周四还组织起了一定的反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从2024年前两周的走势来看，A股在元旦假期之前的两天反弹更像是资金交易行为所导致的，市场的弱势预期并未发生根本性扭转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　展望后市，保持定力，守得云开见月明。国内方面，从12月经济数据来看，CPI连续3月负增长和出口数据仍处季节中性水平均指向受限于有效需求不足经济复苏仍未切换至高档位。海外方面，美国CPI数据超预期上行但PPI意外下行，当前美联储货币政策不确定性加大，人民币汇率和北向资金流动或受影响。并且地区选举结果增加不确定性，地缘政治层面的波折或影响A股信心。因此当下仍需保持定力，在不确定因素消散之后再积极参与。
　　短期仍侧重防御属性，建议增加高股息个股仓位，可博弈航运和能源。当前总量政策稳中求进且经济复苏仍需过程，以北向为代表的资金波动加大，9月以来已完成调整见底的高股息个股相比之下更具性价比。短期由于红海航道受阻，国际货运价格攀升，全球石油运输受阻，且叠加国内遭遇寒冬，可博弈航运和能源方面的机会。
　　中长期来看，国内有效需求不足是A股投资中需要面对的长期命题，向海外和部分周期向上产业去寻求新的需求增量是破局之道。从深度参加全球产业链分工和产业周期趋势的角度出发，推荐医药生物、消费电子及半导体和汽车零部件。①A股医药生物行业因海外收入高且深度参与医药全球化研发，其股价表现对海外药企的研发投资敏感，因此2024年美联储进入降息过程将对其形成利好。且随着我国老龄化程度进一步加深，对医药消费需求将持续增加，可以规避经济增速中枢下行带来的不利影响。②半导体销售额周期回正趋势明显，消费电子和半导体需求增加的确定性强。并且随着AI进入新型硬件结合阶段将催生新的应用场景，可为消费电子和半导体行业带来新的产业发展趋势。③新能源汽车的全球产业发展格局未变，关注深度参与全球化分工且海外布局的汽车零部件厂商。
　　风险提示：
　　经济数据不及预期、中美摩擦加剧、地缘冲突恶化、全球金融环境不稳定影响、上市公司盈利情况不及预期等。