投资要点：
　　半导体上游：代工遇需求压力，封测环比改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】台积电8月营收环比增长6%，表现好于联电（环比-1%）和世界先进（-2%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，台积电表现好于其他厂商原因在于其3nm出货的强劲增长，不过联电和世界先进表示客户有库存调整压力。联电预估客户库存调整将持续到Q4。日月光8月营收环比增长8%，其中封测、EMS两块业务均有回升。日月光表示先进封装将带动毛利率回升。
　　半导体设计：营收陆续改善，下游复苏在即。联发科8月营收环比增加，主因智能手机、联网芯片和电源管理芯片需求改善。瑞昱8月营收环比持平，预计随着标准市场逐步开始拉货，公司第4季仍具有一定动能支撑。信骅8月营收环比上升，法人认为，下半年传统服务器库存调整修正即将结束，BMC出货量随着数据中心行业年减幅度收敛，也将迎来曙光。
　　光学&面板：镜头新机拉货动能强劲，面板9月涨价趋缓。光学镜头厂商拉货动能逐月转好，玉晶光8月营收月增50.6%，年增27.6%，主因苹果iPhone15系列强力拉货。面板方面，工商时报表示7、8月下游厂商为了年底的旺季持续备货，推升面板厂营收表现。面板价格涨势趋缓，预期9月营收持稳。
　　电路板：步入Q3传统旺季，营收/稼动率升温。臻鼎8月营收为137.85亿元，月增33.7%，公司计算机消费及汽车／基站／服务器营收月增双位数百分比，整体产能利用率来到高位，预期下半年温和复苏。而受益于美系手机客户的新机上市，台光电8月营收月增6.73%、年增20.35%，创下单月历史新高。
　　存储：厂商环比修复，现货价跌幅趋平。受益于DRAM出货量的增加，南亚科8月营收环比+5.65%，公司第三季DRAM产品价格有涨有跌，整体价格跌幅收敛、销售量微幅增加。台湾美光董事长卢东晖亦表示，内存产业景气即将落底，渠道存货调整已见改善，部分需求有所好转。旺宏8月营收月增19.23%，预期第3季营运会优于第2季，且旺宏对车用市场保持乐观，看好车用电子需求前景。
　　电源及功率：台达电长期增长持续，功率景气度回升。台达电8月营收月增1.3%、年增3.6%。台达电认为行业的库存修正有望在今年底告一段落，明年谷底回升，实现双位数成长的营收目标。其中，AI电源、电动车等相关产品保持强劲成长。
　　投资建议：中国台湾电子厂商8月营收表现分化，镜头、面板等厂商拉货积极。行业逐渐步入下半年旺季，建议关注对周期较为敏感的存储、封测板块，以及IC设计中的IOT、SOC和模拟等。存储板块建议关注江波龙、德明利、朗科科技、兆易创新、东芯股份、北京君正、普冉股份等。封测板块建议关注：长电科技、通富微电、甬矽电子、华天科技等。IOT及SOC领域关注：中科蓝讯、炬芯科技、乐鑫科技、晶晨股份等。模拟领域可关注后续的需求改善，建议关注：南芯科技、美芯晟、圣邦股份、帝奥微、纳芯微、雅创电子等。
　　风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。