3月USDA报告全球玉米供应偏紧，美国玉米减产，阿根廷减产较多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但美玉米库存较高，国内进口利润较高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于进口玉米量开始增多，由于小麦价格下跌，华北贸易商积极出货，导致小麦价格大幅下跌，小麦与玉米的价差缩小，部分饲料厂开始用下面进行替代。3月稻谷拍卖延后，对玉米现货情绪有所改善。养殖行业亏损，下游饲料厂玉米库存偏低。深加工玉米库存维持高位，但加工利润亏损较大。农户售粮进度加快，贸易商维持偏低库存。整体来看，今年玉米供应仍偏紧。
　　由于淀粉产能扩张较大，且玉米淀粉禁止添加到小麦面粉，玉米淀粉出口继续受限，淀粉需求启动较慢，下游造纸厂停机较多，淀粉开机率上升，淀粉库存持续累库。同时副产品持续下滑，淀粉现货下跌，淀粉厂利润亏损扩大，部分淀粉厂亏到现金流。但考虑到今年需求增长，淀粉厂亏损较大，预计4月淀粉厂停机较多，随着需求的恢复，淀粉厂库存会出现拐点，淀粉厂利润会有所好转，05玉米和淀粉价差有望回到280以上。