投资要点：
　　央行、文旅部联合印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》
　　7月25日，央行和文旅部联合印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《通知》主要明确了从金融支持的角度促进文化和旅游业恢复发展的相关措施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中最重要措施是，要发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，运用再贷款、再贴现等货币政策工具，引导银行业金融机构改善和加强对文化和旅游企业的信贷服务。此外，其他措施还包括：为受疫情影响较大的文化和旅游企业提供差异化的金融服务，不盲目限贷、抽贷、断贷；完善对文化和旅游企业的信贷供给体系，针对文化和旅游企业生产经营特点，创新信贷产品；进一步拓宽文化和旅游企业的融资渠道，支持各地根据当地文化和旅游企业特点、资产特性等盘活企业资产；着力降低文化和旅游企业的融资成本，鼓励各级文化和旅游行政部门加大对受疫情影响的企业提供贴息支持，发挥政府性融资担保体系在降低文化和旅游企业融资成本中的作用；改善对文化和旅游行业从业人员的就业和征信服务。
　　总的来看，在2020年疫情后近两年半的时间里，旅游业受疫情反复扰动冲击的影响较大。根据国家统计局数据，2021年国内旅游人次32.5亿人次，同比增长12.89%，恢复至2019年水平的50.99%，实现旅游收入2.92万亿元，同比增长30.98%，恢复至2019年水平的54.11%。从2021年至2022年的五次长假的旅游市场表现情况来看（2021年春节、五一、十一，2022年春节、五一），仅2021年五一期间出游人次超出疫情前水平。今年旅游业再受疫情冲击影响，2022年上半年，国内旅游总人次14.55亿，同比下降22.2%，国内旅游收入1.17万亿元，同比下降28.2%。
　　政策利好推进旅游复苏。一周前，发改委和文旅部联合印发《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030年）》，提出部署培育现代休闲观念、保障旅游休闲时间、优化旅游休闲空间等10项重点任务。此次央行联合文旅部就结构性货币政策精准支持文化和旅游企业做出了部署，有利于降低相关企业的成本压力，提升净利润水平，对旅游行业的复苏形成一定政策上的利好。但另一方面，仍需关注近期各地疫情零星出现对旅游行业的影响。
　　融资余额减少。7月22日，A股融资余额15275.33亿元，环比减少31.15亿元；融资融券余额16267.42亿元，环比减少25.50亿元。融资余额减融券余额14283.24亿元，环比减少36.80亿元。
　　陆股通净流出、港股通净流入。7月25日，陆股通当日净卖出33.85亿元，其中买入成交409.11亿元，卖出成交442.96亿元，累计净买入成交16807.75亿元。港股当日净买入0.17亿港元，其中买入成交104.32亿港元，卖出成交104.14亿港元，累计净买入成交23939.28亿港元。
　　货币市场利率涨跌不一。7月25日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.0671%，下跌12.03BP，一周为1.5173%，上涨3.47BP。中债国债到期收益率10年期为2.7790%，下跌0.80BP。
　　欧美股市涨跌不一。7月25日，道琼斯工业平均指数报收31990.04点，上涨0.28%；标普500指数报收3966.84点，上涨0.13%；纳斯达克指数报收11782.67点，下跌0.43%。欧洲股市，法国CAC指数报收6237.55点，上涨0.33%；德国DAX指数报收13210.32点，下跌0.33%；英国富时100指数报收7306.30点，上涨0.41%。亚太市场方面，日经指数报收26517.19点，上涨0.10%；恒生指数报收20562.94点，下跌0.22%。
　　美元指数下跌。7月25日，美元指数下跌0.0553，至106.4965。人民币兑美元即期汇率报收6.7536，升值121个BP。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.7519，升值66个BP。人民币兑美元中间价报收6.7543，调贬21个BP。欧元兑美元上涨0.05%，至1.0220。美元兑日元上涨0.40%，至136.6505。英镑兑美元上涨0.32%，至1.2045。
　　黄金下跌，原油上涨，伦铜上涨。7月25日，COMEX黄金期货下跌0.53%，报收1718.20美元/盎司。WTI原油期货上涨2.1%，报收96.70美元/桶。布伦特原油期货上涨1.9%，报收105.15美元/桶。LME铜3个月期货上涨0.40%，报收7482美元/吨。