错过了  2005-2008  年银行业规模扩张的黄金时期，光大银行未来的规模扩张是否值得我们期待？我们的观点是纵向比较看，IPO  后未来三年光大银行的生息资产复合增速将超过20%，将迎来持续的规模快速增长时期；但横向比较看，由于中型银行普遍在2010  年前后完成资本补充计划，若光大银行不启动二次融资，其规模增长潜力在同类银行中并不突出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        相比规模的扩张，我们更期待光大银行未来盈利能力的提升，即息差的改善和中间业务优势的保持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        息差改善：调结构的背后需要增强业务拓展能力。（1）资本瓶颈解除后公司有望压缩同业资产提升收益水平，票据置换也将成为光大银行2010  年息差提升的重要驱动力。（2）未来贷款定价能力的改善将取决于是否能够通过模式化管理来增加对中小企业的信贷资源配置。（3）虽然理论上未来公司通过调整负债结构来降低负债成本的空间很大，但效果仍取决于公司是否能够加大存款尤其是零售存款的吸收力度。
        中间业务发展：理财业务是亮点，投行业务较稳定，银行卡业务有潜力。（1）“阳光理财”在业内已树立了较好的品牌形象，我们看好居民收入增长及企业现金管理需求带来的理财业务发展潜力。（2）光大银行是国内短期融资券及中期票据领先的承销商，未来我国直接融资占比的不断提升是光大投行业务稳步发展的基础。（3）ATM  投入增加及信用卡量快速增长有助于银行卡业务成为未来三年新的增长动力。